STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Bankerna RBC och Barclays har en positiv syn på europeiska försvarsaktier. Även om dessa har genomgått en korrigering nedåt "fungerar siffrorna fortfarande", menar Barclays analytiker, rapporterar Bloomberg News.

Barclays hänvisar till att sektorn har värderats ned med 13 procent från toppnivåerna i januari, som en följd av att vinstmomentumet har stannat av samtidigt som investerare har roterat kapital till AI och försvarsteknik.

"Trots detta har estimaten för 2027 höjts med 4 procent hittills i år, försvarsbudgetarna fortsätter att öka och upphandlingsaktiviteten väntas accelerera under andra halvåret 2026", skriver Barclays.

Banken påpekar vidare att sektorns förväntade vinsttillväxt på cirka 24 procent fram till 2028 är bättre än den väntade vinsttillväxten inom försvarsteknik samtidigt som värderingarna är betydligt lägre.

Inom försvarssektorn ser dock Barclays större skillnader mellan de enskilda bolagen eftersom ”synlighet, portföljkvalitet och genomförande blir allt viktigare faktorer för investerarna”, menar banken.

Barclays har uppgraderat rekommendationen för Saab till övervikt (undervikt), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på tisdagen. Banken har också lagt till fyra av Europas försvarsbolag i sin bevakning. Norska Kongsberg, brittiska Babcock och tyska Renk tas upp till bevakning med rekommendationen övervikt medan rekommendationen för tjeckiska CSG är undervikt.

RBC inleder i sin tur bevakning av Leonardo, Rheinmetall och Thales med rekommendationen outperform, medan BAE Systems, CSG och Saab får rekommendationen sector perform.

Europas upprustning väntas stödja en årlig tillväxt i försvarsutgifterna på 16 procent fram till 2030, följt av fortsatt tillväxt på höga ensiffriga procenttal långt in på nästa decennium, bedömer RBC enligt Bloomberg News.

Försvarsinvesteringarna väntas växa dubbelt så snabbt som den totala marknaden och är för närvarande underskattade av marknaden, enligt RBC som pekar ut Tyskland, Frankrike och Sverige som några av de viktigaste tillväxtområdena. Traditionell militär utrustning väntas fortfarande stå för den stora majoriteten av Europas försvarsutgifter på medellång sikt, men RBC räknar med en mer balanserad investeringsfördelning mellan mark-, flyg- och sjöstridstillgångar.

Italienska Leonardo har enligt RBC en stark tillväxtpotential genom sin nuvarande produktportfölj och banken ser en ytterligare uppsida från ökade italienska försvarsutgifter och möjliga företagsförvärv.

Tyska Rheinmetall bedöms ge attraktiv exponering mot centrala teman inom den europeiska upprustningen och har en stark geografisk positionering.

Franska Thales har en ”robust” försvarsutsikt på medellång sikt, med ytterligare möjlig uppsida inom andra verksamhetsområden och brittiska BAE Systems väntas uppvisa stabil tillväxt, om än något lägre än jämförbara bolag, enligt RBC:s analys.

CSG bedöms vara korrekt värderat med hänsyn till riskerna kring genomförandet av bolagets strategi.

Enligt RBC är Saabs "starka" drift av verksamheten redan fullt återspeglad i aktiekursen.

På tisdagsförmiddagen var aktierna i Saab och Kongsberg upp närmare 3 procent.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt