Fonden Lancelot Global A steg 1,6 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 25,4 procent och är därmed bättre än index som har ökat 20,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Christian Granquist och Per Hedberg.

Många av teknikbolagen som drivit den stora uppgången under året blev föremål för vinsthemtagning för att investerare skulle kunna allokera kapital till andra sektorer och till mindre bolag.

Rotationen uppges ha skett mycket snabbt och lett till stora skillnader i avkastning för olika delar av marknaden. För fonden föll Nvidia med 4 procent, Novo Nordisk med 7 procent och Microsoft med 5 procent. Samtidigt fick man positiva bidrag från Natwest som steg 21 procent, Shimano med 16 procent, Brunswick med 13 procent och Bright Horizons med 11 procent.

Förvaltarna skriver vidare att man under året ökat och breddat sina investeringar från de stora teknikjättarna till andra alternativ man ser som intressanta i form av bland annat Britvic, Grand City Properties, Nat West och Fluidra.

Gällande räntesänkningar från världens centralbanker skriver förvaltarna att deras huvudscenario befästes efter Feds möte i slutet av månaden.

"De bekräftade att hindren för att kunna sänka räntan gradvis försvinner när den under året starka amerikanska ekonomin gradvis bromsar in. I samband med att det sker en breddning av vilka aktier som bidrar till uppgången", skriver förvaltarna och fortsätter:

"I ett scenario med gradvis fallande marknadsräntor bör den småbolagens profil vara gynnsam. Vidare noterade vi att skillnaden i kursutveckling mellan stora och mindre bolag var rekordstor, samt att många av de mindre bolagen var betydligt mer attraktivt värderade jämfört med de större. Normalt sätt i ett sådant scenario kommer många av de mindre bolagen utgöra attraktiva uppköpskandidater."

Under månaden kom också ett bud från Carlsberg på den brittiska dryckestillverkaren Britvic. Förvaltarna ser att budet kommer gå igenom och har för avsikt att sälja sina aktier till Carlsberg.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Apple och JP Morgan & Chase med vikter om 9,8, 6,0 respektive 6,0 procent.

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.