Fonden Lannebo Norden A steg 0,2 procent i december, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,9 procent. Under det gångna helåret steg fonden 1,9 procent, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 7,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon Peter Lagerlöf och Adam Hansson.

Inledningsvis skriver förvaltarna att året avslutades positivt och att 2025 som helhet blev ett bra börsår, även om den politiska utvecklingen i USA har varit oförutsägbar och skapat osäkerhet. Investeringar inom elektrifiering, försvar och AI-infrastruktur gjorde att världsekonomin fortsatte växa och vinsterna för börsbolagen ökade.

Under månaden ledde den finska börsen den nordiska börsutvecklingen, medan den svenska hamnade på efterkälken. Samtidigt överträffade återigen storbolagen de mindre bolagen.

I december kom det in blandade amerikanska makrosiffror efter att den amerikanska statsapparaten kommit igång igen efter nedstängningen. Ekonomin beskrivs ha vuxit oväntat mycket i Q3, samtidigt som arbetslösheten stiger och inga nya jobb skapas. Dessutom ser hushållen dystert på framtiden och framtidsförväntningarna är på historiskt låga nivåer, enligt förvaltarna.

Svaga arbetsmarknadsdata och en relativt stabil inflation föranledde ytterligare en räntesänkning från amerikanska Fed under månaden.

"Samtidigt gavs inga tydliga signaler om hur mycket räntan kommer att sänkas framöver utan det är utfallet av inflation och tillväxt som kommer att styra. Marknaden räknar med att räntan sänks ner mot 3 procent under 2026."

Gällande de europeiska tillväxtsignalerna beskrivs de ha varit svagare än väntat i december och särskilt i Tyskland, trots stora finanspolitiska åtgärder. I andra stora ekonomier i Europa råder samtidigt stora budgetunderskott, vilket försvårar utrymmet för finanspolitiska åtgärder.

Med en stärkt konsumtion som drivkraft fortsätter däremot den svenska ekonomin att återhämta sig och den trenden bedöms fortsätta 2026 i takt med att finanspolitiska stimulanser träder i kraft.

Under månaden tog fonden in Puuilo och Rugvista som nya innehav, medan positionerna i Swedbank och Lindab minskades.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nordea, Alfa Laval och Novo Nordisk med vikter om 5,0, 4,7 respektive 4,7 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.