Fonden Lannebo Sverige Hållbar steg 3,1 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Adam Hansson och Peter Lagerlöf.

Inledningsvis uppger förvaltarna att världens börser fortsatte uppåt i maj trots återkommande tullutspel. Förvaltarna anser att marknaden nu i större utsträckning fokuserar på konjunkturutvecklingen snarare än handelsretoriken, som ofta följer ett förutsägbart mönster utan reella konsekvenser.

Konjunktursignalerna överraskade positivt i såväl USA som Europa och Kina. Förvaltarna lyfter att konsumtionen fortsätter växa, trots svaga konsumentsentiment, vilket förklaras av stigande realinkomster och starka arbetsmarknader.

Den danska aktiemarknaden utvecklades bäst i Norden, medan Sverige visade svagast uppgång. Småbolag underpresterade i förhållande till större bolag. Samtidigt har vinstprognoserna för nordiska bolag justerats ned, särskilt för svenska bolag där en starkare krona påverkar negativt.

Förvaltarna framhåller att värderingarna har stigit i takt med börsuppgången och att det krävs en kraftig konjunkturåterhämtning för att motivera nuvarande nivåer, särskilt inom cykliska sektorer. Istället ser fonden bättre värde i fastighetsbolag, banker och utvalda läkemedelsbolag.

Fonden investerade i två nya innehav under månaden. Vitrolife, en global aktör inom fertilitetsbehandlingar, tas in i portföljen efter en längre tids bevakning. Förvaltarna lyfter bolagets uthålliga vinsttillväxt, både organiskt och via förvärv, samt att aktien nu värderas mer attraktivt efter tidigare kursnedgång.

Indutrade lyfts fram som ett nytt kvalitetsinnehav. Bolaget förvärvar och utvecklar nischade teknik- och industribolag med starka marknadspositioner. Aktien har kommit ned i värdering efter ett svagt 2024, vilket fonden bedömer som en tillfällig cyklisk svacka.

Vid månadsskiftet var fondens största innehav Atlas Copco, Nordea och Astra Zeneca med portföljvikter om 5,4, 5,1 respektive 5,1 procent. De största sektorerna var samtidigt industri, finans och hälsovård.

Oskar Landin
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌