STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Gruvbolaget Lundin Mining har inför bolagets kapitalmarknadsdag på onsdag släppt en ny teknisk rapport för företagets Vicuña Project i Argentina och Chile. Rapporten skiljer sig inte nämnvärt från bolagets information från den 4 maj. I en kommentar på morgonen skriver analyshuset Pareto att fokus under kapitalmarknadsdagen kommer att ligga på just Vicuña-projektet.

"Vi förväntar oss att få en mer kvantifierad översikt över tidplan och storlek på investeringsbudgeten för infrastruktur och kapacitet, vägar till RIGI-behörighet, distriktets produktionspotential samt de strategiska fördelarna med BHP:s engagemang som joint venture-partner", skriver Pareto.

Vicuña är ett 50/50-samarbete mellan Lundin Mining och BHP. Samriskbolaget äger projekten Filo del Sol (tidigare ägt av Filo Mining) och Josemaria.

Pareto noterar i sin kommentar att en teknisk rapport är planerad till första kvartalet 2026, något som Lundin Mining offentliggjorde den 4 maj.

"Av denna anledning anser vi att den strategiska utvecklingen av distriktet fortfarande pågår, och det är osannolikt att all relevant information kommer att offentliggöras. Vi anser ändå att marknaden långt ifrån har erkänt dess (Vicuñas reds anm) fulla värde, även med aktiens starka senaste utveckling, och vi tror att kapitalmarknadsdagen kommer att fungera som en positiv katalysator i takt med att osäkerheten minskar", skriver Pareto.

Analyshuset värderar Lundin Minings 50-procentiga andel i Vicuña (inklusive en riskjusteringsfaktor på 0,6x) till cirka 70 kronor per aktie i analyshusets senaste SOTP-värdering (sum of the parts reds anm). Det går att jämföra med hela Lundin Mining som avslutade måndagshandeln på 98:80 kronor per aktie.

Analyshuset pekar även på att Lundin Mining, efter den senaste resursuppskattningen den 15 april, handlas till cirka 30 procents rabatt i förhållande till sitt tolvmånadersgenomsnitt, vilket enligt Pareto "visar på en betydande undervärdering."

"Vidare noterar vi att insiderhandeln har ökat sedan Vicuna JV-nyheten och resursuppskattningarna offentliggjordes (till exempel den 13 juni då familjen Lundin köpte aktier för totalt 88,4 miljoner kronor), vilket kan signalera att positivt nyhetsflöde väntas framöver", skriver analyshuset och fortsätter:

"Sammanfattningsvis är vi positiva inför kapitalmarknadsdagen och menar att ökad klarhet kring investeringskostnader (capex), utvecklingsväg och distriktets potential kommer att möjliggöra högre estimat och värdering."

Pareto har köprekommendation och riktkurs på 150 kronor för Lundin Mining, vilket är 52 procent över måndagens stängningskurs.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt