STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Norska vätgasbolaget Nel sågas i en analys av SB1 Markets, som upprepar rekommendationen sälj och kapar riktkursen till 30 norska öre.

Enligt analysen finns det fortfarande alltför mycket kapacitet på elektrolysörmarknaden, samtidigt som Nels marknadsandel är låg och ensiffrig.

”Trots elva år i rad med negativ ebit och ingen lönsamhet i sikte värderas Nel fortfarande till nästan 3x sin kassa”, skriver SB1 som anser att bolaget i stället borde handlas till rabatt mot kassan.

SB1 räknar med att Nel behöver ytterligare finansiering senast 2028. För ett nollresultat på ebitda-nivå behöver bolaget enligt analysen rörelsekostnader under 500 miljoner norska kronor, men SB1 har svårt att se kostnader under 850 miljoner baserat på intäktsestimaten.

Nel, som på tisdagen presenterade en order från Collins Aerospace värd cirka 12 miljoner dollar, steg trots SB1 Markets analys och var vid 12.20-tiden upp 3 procent till 2:10 norska kronor.

Börsredaktionen Nyhetsbyrån Direkt

+46 8 5191 7911

borsdesken.direkt@direkt.se