STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna följer till viss del USA ned i spåren av duvaktiga Fed-signaler, men samtidigt ökar spreadarna mot Italien och Frankrike i långa änden på grund av oro för skuldsituationen.

Tyska räntor är 6-8 punkter ned under dagen, medan franska är oförändrade till 2 punkter upp. Den tysk/franska tioårsspreaden ligger på cirka 145 punkter medan den tysk/italienska på cirka 125 punkter.

"Riskuppfattningen kring den franska statsskulden försämras. Marknaden börjar straffa Frankrike för dess skuldsättning och skuldnivå, vilket inte nödvändigtvis är något den har gjort tidigare", sade Marie Jacot på Edmond de Rothschild Asset Management i Bloomberg TV tidigare i veckan.

Den franska regeringen siktar på att få ner budgetunderskottet till 5 procent av BNP år 2027, efter en väntad ökning från 5,1 procent 2025 till 5,4 procent 2026, men antagandena bakom ses som alltför optimistiska enligt budgetbevakaren HCFP.

Politisk osäkerhet adderar också till tvivlen.

"För att minska ränteskillnaden mellan Frankrike och dess viktigaste europeiska samarbetspartner handlar det om trovärdighet, om förtroende. Vi har förmågan att göra det, det är möjligt", sade finansminister Roland Lescure på torsdagen.

Enligt Florence Barjou, investeringschef på Credit Agricole, är svag tillväxt och politisk instabilitet inget nytt, men det har nu nått en nivå där Frankrikes obligationsmarknad uppfattas som "det sämsta landet i euroområdet".

Frankrikes storlek innebär också spridningsrisker. Det sker samtidigt som Tyskland har sin egen politiska turbulens och EU som helhet hanterar sårbarheter på energiområdet och ett krig vid sina gränser.

"Det är inte bra för Europa. Risken är att det politiska utrymmet för att driva den europeiska agendan framåt krymper, och Frankrike är helt avgörande här", sade Michala Marcussen på Société Générale till Bloomberg News.

USA-räntorna går i stora drag sidledes på fredagen, efter att ha sjunkit 7-8 punkter under torsdagen. Detta efter att Fed-guvernören Philip Jefferson sagt att det kommer att "ta längre tid" att besluta om ytterligare höjningar behövs.

Fed-guvernören Michelle Bowman sade parallellt att hon inte ser ett "akut behov för ytterligare åtgärder", vilket adderar till Fed-chefen i New York, John Williams, liknande budskap.

Marknadens prissättning visar på en sannolikhet på cirka 75 procent att Fed lämnar oförändrat i oktober. En höjning i december är dock fortsatt fullt inprisad.

"Vi fortsätter att bedöma att Fed i grundscenariot fortfarande är inriktad på en begränsad minicykel med två eller tre räntehöjningar. Fed ser för närvarande inte efterfrågan som så stark att den uppenbart skulle skapa en risk för överhettning driven av efterfrågan", sade Krishna Guha på Evercore till Bloomberg News.

Räntan på den tioåriga USA-statsobligationen handlades på torsdagen på 5,34 procent, den högsta nivån sedan 2002, men har därefter sjunkit till 5,24 procent.

På fredagseftermiddagen publiceras USA-jobbrapporten för september. Antalet sysselsatta väntas stiga med 90.000 personer i månaden, efter att ha stigit med 162.000 personer i augusti. Arbetslösheten spås ligga kvar på 4,1 procent.

Svenska räntor sjunker 10-12 punkter, medan kronan tappat 5 öre mot dollarn men stärkts 6 öre mot euron, jämfört med noteringarna vid torsdagens stängning.

torsdag kl 10.50 (onsdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 10:0332 (9:9780) EUR/USD 1:1246 (1:1363)

EUR/SEK 11:2840 (11:3415) USD/JPY 157:64 (156:84)

Ty obl 2 3,02 (3,22) Ty obl 10 3,46 (3,57)

US obl 2 4,80 (4,86) US obl 10 5,25 (5,25)

Sv obl 2 2,61 (2,74) Sv obl 10 3,15 (3,23)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt