STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) USA:s finansminister Scott Bessents tillkännagivande om att finansdepartementet tredubblar storleken på obligationsåterköpen är "ironiskt" och gjorde absolut ingenting.

Det skriver Ipek Ozkardeskaya, marknadsstrateg på Swissquote, i en analys.

Hon menar att situationen är "ironisk" och drar paralleller till när Bessent befann sig "på andra sidan" som hedgefondförvaltare på 90-talet. Han arbetade då för Soros Fund Management i London, som satsade mot det brittiska pundet inför den så kallade Svarta onsdagen – då Storbritannien var tvunget att dra tillbaka pundet från den europeiska växelmekanismen (ERM).

Under den här tiden försökte landet att hålla pundet inom ERM, vilket i praktiken knöt valutan till D-marken. Den hållningen motarbetades av det faktum att Tyskland behövde högre räntor för att bekämpa inflationen efter Berlinmurens fall, medan Storbritannien befann sig i en lågkonjunktur med en högt belånad bostadsmarknad.

Ipek Ozkardeskaya skriver att Soros-teamet mot den bakgrunden inte såg något hållbart sätt för Storbritannien att försvara pundet och satsade därför mot pundet. Brittiska myndigheter försökte att försvara pundet genom att höja räntorna från 10 till 12 och slutligen 15 procent . Marknaden köpte inte åtgärden och landet drog sig ur ERM och pundet kollapsade.

"34 år senare riskerar Bessent att göra samma misstag. Han tror att det amerikanska finansdepartementet kan tämja kurvan på de längre räntorna genom att köpa fler obligationer när fundamentala faktorer starkt talar emot det", skriver marknadsstrategen och listar högre oljepriser, ökat inflationstryck och stigande statsskuld som några av dessa faktorer.

Hon menar att även om finansdepartementet köper obligationer för 4, 6 eller 10 miljarder dollar försvinner inte de underliggande anledningarna till att investerare kräver högre avkastning.

"Nu är Bessent inte dum. Han vet – och säger – att han inte kan ändra jämviktspriset på statsobligationer och att han snarare vill sakta ned saker och ting. Han skulle dock kunna inse att hans framgång med Soros-teamet baserades på ett enkelt faktum: man kan inte kämpa emot underliggande faktorer", skriver hon.

Scott Bessents uttalande om att finansdepartementet ska återköpa obligationer med längre löptid fick paradoxalt nog räntorna att stiga. Bland annat steg den amerikanska tioårsräntan till strax under 4,86 procent, den högsta nivån på tre år. På torsdagen har den sjunkit tillbaka lite.

Linnea Nordström +46 8 5191 7903

Nyhetsbyrån Direkt