STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Citi bedömer att biltillverkaren Volvo Cars ambitioner för marginaler och marknadsandelar är optimistiska.

Det framgår av en kommentar från investmentbanken strax efter att Volvo Cars presenterat sina ambitioner inför torsdagens strategiuppdatering.

De viktigaste punkterna i Volvo Cars strategi är bland annat en ebit-marginal på över 8 procent på lång sikt, lägre investeringar per fordon tack vare att kostnader för plattformar redan har bokförts samt synergier med Geely, samt en fördubbling av marknadsandelarna, understödd av en omfattande produktlansering med 13 nya modeller fram till 2030.

"Med tanke på att konkurrenterna genomför liknande produktlanseringar och att tillväxtambitionerna fortfarande är mycket offensiva, förväntar vi oss dock inte att investerare kommer att stödja aktien förrän det finns konkreta bevis på kort sikt för att bolaget har etablerat ett golv för marginalerna, det vill säga att lönsamheten har stabiliserats på en lägsta hållbar nivå", skriver Citi som har en säljrekommendation för Volvo Cars-aktien.

Citi bedömer att marknaden sannolikt kommer att diskontera sannolikheten för en fördubbling av marknadsandelarna, med tanke på den hårda konkurrensen på de stora fordonsmarknaderna. Samtidigt efterfrågar investmentbanken känslighetsanalyser kring marginalmålen vid eventuella volymunderskott jämfört med planen, eftersom detta sannolikt skulle innebära ganska aggressiva antaganden om avskrivningar per bil och kapacitetsutnyttjandet i fabrikerna.

"Vi konstaterar att eftersom betydande investeringar i plattformar redan har gjorts bör de absoluta investeringarna minska framöver och att EU:s handelsskyddsåtgärder kan stödja Volvos marginaler på företagets största marknad", skriver Citi.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt