Fonden Vontobel Fund - mtx Sustainable Emerging Markets Leaders steg 1,1 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 16,3 procent och är därmed sämre än index som har ökat 18,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Raphael Lüscher och Thomas Schaffner.

Inledningsvis skriver förvaltarna att den styrka som tillväxtmarknaderna visade i september, avtog i oktober då MSCI EM Net Return Index sjönk med 4,5 procent. Det beskrivs finnas två anledningar till att marknadens inställning gick från att vara positiv till negativ under månaden, där den ena är kinesiska aktiers negativa utveckling.

"Även om de kinesiska myndigheterna fortsatte att visa förnyad beslutsamhet tyder marknadens reaktion på att vissa vinsthemtagningar ägde rum i kinesiska aktier, där många kanske väntade på resultatet av den nationella folkkongressen (NPC) i början av november", skriver förvaltarna.

Den andra anledningen som lyfts var de uppdaterade opinionsundersökningarna som kom i oktober, vilka indikerade en seger för Donald Trump i det amerikanska valet i början av november.

"Med tanke på Trumps budskap om höjda tullar, i synnerhet från Kina, tyngde denna förändring i opinionsundersökningarnas förväntningar EM-aktierna."

Fondens positiva relativavkastning mot index kan kopplas till övervikten i IT och undervikterna i dagligvaror, hälsovård och industri. Samtidigt tyngde övervikten i sällanköpsvaror och -tjänster relativavkastningen. Positiva bidrag från aktieurval inom material och tjänster dämpades samtidigt av urval inom IT och finans.

Gällande portföljaktiviteten sålde fonden sin position i Zhongji Innolight under månaden.

Avslutningsvis lyfter förvaltarna några risker framöver, där bland annat osäkerhet kring Kinas stimulansåtgärder och effekter av Donald Trumps valvinst nämns.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Tencent och Samsung Electronics med portföljvikter om 8,8, 5,4 respektive 4,7 procent. Största sektorer var samtidigt informationsteknik, sällanköpsvaror och -tjänster samt finans.

Den största geografiska exponeringen var mot Kina med 27,5 procent av allokerat kapital, följt av Taiwan och Indien med 17,6 respektive 12,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.