Fonden Vontobel Fund - mtx Sustainable Emerging Markets Leaders steg 5,7 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,0 procent och är därmed bättre än index som har minskat 5,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Raphael Lüscher och Thomas Schaffner.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att maj blev ännu en stark månad för tillväxtmarknaderna, med en uppgång på över 4 procent. Det kan delvis förklaras av förhoppningar om minskade spänningar i handelsrelationerna mellan USA och Kina.

Däremot avtog optimismen mot slutet av månaden, vilket innebar att EM-aktier hamnade något efter utvecklade marknader, där särskilt amerikanska teknikaktier gynnades av AI-entusiasm och ökade investeringsplaner från storbolag som Microsoft och Meta.

Sektormässigt var det IT, industri och finans som utvecklades bäst inom EM-index, medan fastigheter, verktyg och dagligvaror tyngde. Taiwan utmärkte sig som starkaste marknad, men även Indonesien, Sydkorea och Sydafrika gick starkt. Saudiarabien tyngde istället.

Gällande fondens utveckling var det i synnerhet ett starkt aktieurval inom IT och i länder som Taiwan och Brasilien som låg bakom uppgångarna. Även innehav i Hongkong bidrog positivt. Inom IT var TSMC, Elite Material, Accton Technology och Wiwynn de mest positiva bidragsgivarna.

Gällande portföljaktiviteten såldes innehaven i Lotes och Shenzhen Yuto under månaden.

Vidare skriver förvaltarna att utsikterna för EM-aktier fortsatt är gynnsamma, även om osäkerhet och volatilitet väntas kvarstå. Enligt förvaltarna är USA:s handels- och utrikespolitik, dollarns utveckling och eventuella stimulansåtgärder från Kina viktiga faktorer för utvecklingen framåt.

Dessutom väntas EM-bolagens vinsttillväxt uppgå till 15 procent under 2025, jämfört med 11 procent för utvecklade marknader. Framför allt Brasilien, Sydafrika och Mexiko har starka vinstutsikter, enligt förvaltarna.

Avslutningsvis håller Fed fast vid sin avvaktande hållning samtidigt som inflationen är fortsatt hög.

"Dessutom skapar Trumps handelspolitik osäkerhet för företag och konsumenter, och många på marknaden börjar ifrågasätta den amerikanska ekonomins hälsa. Detta är betydande risker när vi ser fram emot resten av året."

De största innehaven i fondens portfölj var TSMC, Tencent och Samsung Electronics med vikter om 9,0, 5,4 respektive 4,0 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.