Vi har alla hört talas om curlingföräldrar. Frågan är om inte ALM Equity är motsvarigheten till dessa inom fastighetsutveckling. Företaget har i alla fall profilerat sig som en projektör som skapar bostadslösningar där det mesta är fixat för köparens bekvämlighet. Man har exempelvis gjort om ett gammalt lägenhetshotell till fritidsbostadsrätter där varje lägenhet har tillhörande båtplats vid en nybyggd brygga.

Även inredningen, ned till detaljer som badrockar och porslin, kunde man ordna för den som ville ha allt klappat och klart. Golfklubbsmedlemskap och jakträtter är andra saker som ALM gärna erbjuder som del av bostadsköpet. För ambitiösa curlingföräldrar erbjuder ALM för övrigt studentbostadsrätter i Fruängen - så att grabben eller tjejen bara behöver sätta sig på t-banan och komma direkt till KTH eller Universitetet i Stockholm. Det låter med andra ord som idéer i tiden. Studentlägenheterna i Fruängen såldes i alla fall bra. Nu ska det dock sägas att ALM, vars namn kommer från grundaren och huvudägaren Joakim Alm, är rätt opportunistiska och köper även andra lovande projekt givet att det rör sig om bostäder och inte involverar långa och kniviga planprocesser. Man inriktar sig ofta på "särskilda situationer" som konverterings- och styckningsprojekt.

I dagsläget har företaget 13 projekt med 18 300 kvadratmeters säker byggarea vilket kan översättas till cirka 220 bostadsrätter i slutändan. ALM har åtta anställda som agerar projektledare så de flesta tjänster köps in från externa leverantörer. Företaget noterades genom ett omvänt förvärv av mjukvarubolaget T-book i mitten av 2006 och handlas nu inofficiellt via HQ Bank på Bequoteds lista. Historiken är alltså inte lång men ALM verkar relativt välskött. För att minska risken har ALM som princip att inte gå vidare med ett projekt med mindre än att 75 procent av bostäderna sålts. Under det senaste året har ALM sålt 91 lägenheter, omsatt 165 Mkr och tjänat 23 Mkr efter skatt och ersättning till projektens minoritetsägare.

Resultatet kan dock vara svängigt eftersom det påverkar mycket när bygglov och annat beviljas samt när större försäljningar infaller. Nettoskulden ligger på 150 Mkr, men sjunker under hösten bland annat tack vare försäljningen av en förvaltningsfastighet. ALM värderas till 250 Mkr. Det är inte alltför svårt att räkna fram ett större värde givet att de 18300 kvadratmetrarna ska bli till bostäder inom två år, försäljningspriset i bolagets nisch är relativt högt och marginalerna runt 25-30 procent. Men för att anförtro bolaget sina sparpengar vill man förstås ha en riktigt rejäl kurspotential i sikte. I ett litet bolag är ju risken för enskilda bakslag och störningar extra stor, se bara på lilla Roxi Stenhus. Vi har dock fått ett gott första intryck av Joakim Alm som äger halva ALM Equity och det ska inte uteslutas att han kan göra bolaget till något större på sikt. I ett sånt scenario vore det kul att vara delägare. Problemet är att aktien är illikvid för att inte säga omöjlig att handla. Men skulle man trots allt kunna köpa lite kring 25 kronor och ha sittfläsk att äga dem i fem år så kan det med lite flyt bli riktigt bra.