Billigare aktier efter rapporterna

Stockholmsbörsen har tappat mark över sommaren. Vinstprognoserna har rört sig betydligt mindre och värderingarna har kommit ned.

placera-290817aktietabell.png

29 augusti, 2017

De sista eftersläntrarna har nu lämnat sina rapporter för det första halvåret 2017. Börsen har varit rejält sur de senaste två månaderna och det breda SPI-indexet står på minus 6 procent sedan 28 juni. Kurserna började falla redan innan de första halvårsrapporterna hunnit presenteras. Nedgången accellererade sedan när rapportsäsongen väl kom igång.

placera-290817omxspi.PNG

OMXSPI

Resultaten har i vanlig ordning varit lite blandade. De har dock överlag inte varit bra nog för att motivera ytterligare prognoshöjningar bland de indextunga bolagen. Därmed såg värderingarna på sina håll rätt ansträngda ut och många valde att inför den säsongsmässigt svaga sommarperioden att plocka hem lite av de senaste årens kursvinster.

Bland de indextunga bolagen sticker Ericsson ut med sitt kursras på 24 procent de senaste två månaderna. Vinstprognoserna för 2018 har kapats i nästan exakt motsvarande grad så värderingen är oförändrad. P/e-talet för nästa år ligger på 18,6.

placera-290817LMEgraf.PNG

Ericsson

Astrazeneca har inte heller haft någon höjdarsommar. Kursen är ned 21 procent vilket är betydligt mer än vad analytikerna dragit ned vinstprognoserna. Värderingen, räknat på nästa års väntade vinst, har därför fallit 14 procent.

Verkstadsbjässarna har överlag presterat något sämre än index de senaste månaderna. SKF, Volvo och AtlasCopco står allt tre på runt minus 8 procent för perioden. Saab och ABB har båda fallit betydligt mer än så, cirka 15 procent. AssaAbloy står på minus 12 procent medan Trelleborg klarat sig bättre med en nedgång på bara 4 procent. Bäst bland verkstadsbjässarna har Sandvik gått med sina -2,6 procent.

placera-Sandvik_gruv.PNG

Sandvik

Saab är den aktie där värderingen fallit mest bland verkstadsbolagen, och faktiskt näst mest av alla bolag på vår lista. P/e-talet för nästa år har backat 16 procent de senaste månaderna. Kursen är ned 15 procent samtidigt som vinstprognoserna för 2018 är upp marginellt.

Även Volvo, Assa Abloy och ABB har fått se p/e-talen för nästa år sjunka 9-10 procent.

De indextunga bankerna har haft en lite blandad kursutveckling över sommaren. Handelbanken är förloraren med en nedgång på 4 procent medan Swedbank stigit ungefär lika mycket. Däremellan hamnar Nordea och SEB. Handelsbankens värdering har backat 5 procent men den är fortfarande dyrast bland storbankerna.

En bransch som är tydligt representerad bland kursförlorarna de senaste två månaderna är byggsektorn. Byggrelaterade bolag som Inwido, Lindab och Systemair har sällskap av rena byggbolag som NCC, Skanska, Peab, JM och Bonava. Ännu tydligare blir trenden när vi ser på vilka aktier som värderats ned mest de senaste månaderna. Då återfinns alla de ovan nämnda bolagen inom topp-15 platserna. P/e-talen för nästa år har fallit med 12-13 procent i byggsektorn.

Någon motsvarande tydlig branschtrend finns inte på vinnarsidan. Ett antal spelbolag har dock klarat sig bra och även fått se värderingarna stiga. Mr Green-aktien toppar vinnarlistan med EvolutionGaming en bit bakom sig. Även Leo Vegas och Netent ligger bra till tabellmässigt även om kursuppgångarna kanske inte är överväldigande.

Vinstprognoserna för Mr Green har höjts för innevarande år men faktiskt backat marginellt för nästa år. Värderingen på nästa års prognoser har därför rusat upp 30 procent. Till p/e 13 är dock aktien fortfarande relativt försiktigt värderad. Betsson har dock p/e 11 på nästa års prognoser.

placera-290817mrgreengraf.PNG

Mr Green

En handfull råvarurelaterade bolag har också fått högre värderingar. P/e-talen för Lundin Mining, Boliden och Lundin Petroleum har alla stigit 20-30 procent de senaste månaderna.

Även Fingerprint Cards har blivit klart dyrare. Kursen har hållit emot börsnedgången och står på plus 8 procent över sommaren. Vinstprognoserna har däremot kapats och p/e-talet för nästa år är upp 25 procent. Det är dock fortfarande låga 10,7.

Här nedan kan du själv se hur kurser, prognoser och värderingar förändrats över den senaste rapportsäsongen. Alla förändringar avser två månader tillbaka. Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till aktier som bevakas av minst fyra analytiker.

Föränd. p/e-tal 2018
Kursutv. 2 mån.
Föränd. Vinst- prognos 2018
P/e 2018
Lagercrantz  
-17,7%
-16,5%
1,4%
15,5
Saab
-16,1%
-15,2%
1,0%
18,2
Sobi
-15,6%
-15,1%
0,7%
16,5
Dometic 
-14,0%
-16,3%
-2,7%
12,4
AstraZeneca
-13,7%
-21,4%
-9,0%
15,1
JM 
-13,1%
-10,8%
2,6%
10,6
Bonava  
-13,0%
-9,3%
4,2%
11,1
Skanska  
-13,0%
-14,4%
-1,6%
15,1
Peab
-12,9%
-11,6%
1,4%
15,0
Inwido 
-12,8%
-17,3%
-5,1%
10,5
Loomis  
-12,8%
-15,1%
-2,6%
14,8
Recipharm  
-12,2%
-27,6%
-17,6%
16,6
Hexpol
-12,0%
-15,7%
-4,2%
17,8
NCC  
-12,0%
-14,0%
-2,3%
14,6
Lindab 
-11,8%
-12,5%
-0,8%
13,2
Nobia 
-10,5%
-11,8%
-1,4%
12,0
Getinge  
-10,2%
-15,7%
-6,2%
12,0
Nokia
-10,1%
-8,6%
1,7%
16,0
Addtech  
-9,7%
-5,0%
5,1%
16,4
Capio 
-9,7%
-14,2%
-5,0%
12,2
Volvo  
-9,6%
-7,6%
2,3%
13,4
Sweco  
-9,2%
-7,2%
2,2%
18,5
Assa Abloy  
-9,2%
-11,6%
-2,7%
19,6
Dustin 
-8,9%
-10,5%
-1,8%
14,5
ABB
-8,6%
-15,0%
-6,9%
16,1
Humana 
-8,5%
-11,4%
-3,1%
10,4
Intrum Justitia 
-8,5%
-17,1%
-9,5%
11,8
Pandox  
-8,4%
-7,5%
0,9%
14,7
Nibe  
-7,9%
-10,8%
-3,1%
19,4
Securitas  
-7,9%
-10,6%
-2,9%
15,0
Husqvarna  
-7,5%
-9,6%
-2,3%
14,4
Swedish Match 
-7,5%
-7,3%
0,3%
16,2
Rezidor
-7,5%
0,3%
8,4%
10,5
Victoria Park  
-7,4%
1,1%
9,1%
16,7
Electrolux  
-6,5%
-2,8%
4,0%
14,2
MTG  
-6,5%
-7,7%
-1,3%
17,3
Thule Group 
-6,5%
-3,1%
3,6%
19,3
Ahlsell 
-6,2%
-4,9%
1,5%
13,3
Atlas Copco  
-6,2%
-7,5%
-1,4%
19,9
ÅF  
-6,2%
-4,2%
2,2%
15,0
Essity  
-6,0%
-5,9%
0,2%
17,1
Hemfosa 
-5,9%
4,7%
11,2%
10,7
Tethys Oil 
-5,8%
-10,4%
-4,9%
4,7
Collector 
-5,4%
-4,2%
1,3%
12,8
SKF  
-5,4%
-8,3%
-3,1%
12,8
Telia 
-5,3%
-5,3%
0,0%
11,8
Atrium Ljungb.
-5,2%
-4,2%
1,0%
16,4
SHB
-5,2%
-4,2%
1,0%
13,5
Lifco  
-5,0%
-0,8%
4,4%
19,2
Resurs 
-5,0%
-4,7%
0,2%
9,4
Nordax 
-4,9%
-7,4%
-2,6%
9,5
AAK 
-4,4%
-5,2%
-0,9%
19,9
HiQ 
-4,2%
-5,0%
-0,9%
16,2
Autoliv
-4,1%
-9,5%
-5,7%
14,6
Holmen  
-4,1%
-4,7%
-0,6%
17,5
Kindred
-4,0%
-12,1%
-8,4%
15,9
Stora Enso
-4,0%
-1,4%
2,6%
13,0
Fabege 
-3,7%
-3,7%
0,1%
24,0
Tieto Oyj
-3,6%
-5,2%
-1,6%
15,0
Bilia  
-3,6%
-4,5%
-1,0%
11,1
Alfa Laval 
-3,2%
2,0%
5,4%
19,4
SSAB
-3,1%
3,9%
7,2%
15,2
Betsson  
-3,0%
0,0%
3,1%
11,3
Trelleborg  
-2,9%
-4,4%
-1,6%
15,2
Avanza  
-2,9%
-6,9%
-4,1%
22,3
BillerudKorsn.
-2,7%
-5,6%
-3,0%
12,7
Sandvik 
-2,6%
-2,6%
0,0%
16,8
AcadeMedia 
-2,6%
-4,7%
-2,1%
11,3
Cloetta  
-2,5%
-14,2%
-12,0%
15,6
Bravida 
-2,4%
-2,5%
-0,1%
13,9
Systemair 
-2,2%
-10,0%
-7,9%
15,4
Wallenstam  
-2,1%
-2,6%
-0,5%
32,7
Indutrade 
-2,1%
-1,7%
0,4%
16,1
Scandic Hotels
-2,1%
-2,0%
0,1%
13,9
Axfood 
-2,0%
-2,0%
-0,1%
18,8
Wihlborgs 
-1,8%
7,0%
9,0%
12,0
Pfizer
-1,8%
-8,7%
-7,0%
12,0
SEB
-1,4%
-0,3%
1,2%
12,5
Hoist 
-1,3%
0,6%
1,9%
10,3
Kungsleden 
-1,2%
0,6%
1,8%
12,1
Attendo 
-1,0%
-2,4%
-1,4%
18,6
Clas Ohlson  
-0,8%
0,3%
1,1%
17,8
Balder  
-0,7%
-0,3%
0,4%
16,3
Hufvudstaden  
-0,7%
-1,1%
-0,4%
27,6
Castellum 
-0,1%
-0,6%
-0,5%
13,8
Lucara
0,1%
-2,7%
-2,8%
12,4
Hexagon  
0,1%
-5,1%
-5,2%
20,7
Tele2  
1,0%
3,5%
2,4%
20,9
Nordea 
1,1%
-2,8%
-3,8%
12,1
Ericsson
1,1%
-24,0%
-24,9%
18,6
SAS 
1,2%
2,2%
1,0%
9,6
Mekonomen 
1,6%
2,4%
0,7%
12,4
ICA Gruppen 
2,4%
0,9%
-1,5%
17,6
Oriflame 
2,7%
-6,7%
-9,1%
17,1
Munters 
2,8%
-6,7%
-9,2%
22,9
Swedbank  
2,8%
3,8%
0,9%
12,3
Evolution G.
3,0%
12,0%
8,7%
27,3
NetEnt  
3,2%
2,3%
-0,8%
27,3
H&M
3,7%
2,7%
-1,0%
16,1
Elekta  
3,9%
1,0%
-2,8%
22,0
Alimak 
4,8%
-0,2%
-4,8%
17,4
SCA
5,5%
4,7%
-0,7%
26,8
TF Bank 
6,0%
6,6%
0,5%
10,9
Klövern  
6,3%
10,7%
4,1%
10,5
LeoVegas 
7,6%
5,3%
-2,2%
20,2
Gränges 
8,2%
11,3%
2,8%
10,5
Eltel 
8,4%
-22,5%
-28,5%
12,3
Old Mutual
8,5%
-0,9%
-8,6%
8,9
Com Hem 
9,8%
-1,5%
-10,3%
35,3
Opus 
18,1%
-11,5%
-25,1%
24,4
Lundin Petr.
18,8%
8,0%
-9,1%
31,7
Millicom
19,8%
-0,5%
-16,9%
33,6
Fingerprint 
24,1%
7,5%
-13,4%
10,7
Boliden 
25,2%
17,9%
-5,8%
12,6
Mr Green
28,2%
26,3%
-1,5%
12,8
Lundin Mining
29,4%
25,0%
-3,4%
20,7
Moberg Ph.
56,2%
-17,5%
-47,2%
37,2
Snitt:
-2,0%
-4,7%
-2,3%
16,2
Källa: Factset

Ämnen i artikeln

AstraZeneca

Senast

1 713,50

1 dag %

2,42%

1 dag

1 mån

1 år

SKF B

Senast

273,00

1 dag %

0,18%

Volvo B

Senast

320,50

1 dag %

−0,68%

SAAB B

Senast

639,40

1 dag %

−1,33%

ABB

Senast

71,04

1 dag %

−4,77%

Assa Abloy B

Senast

354,30

1 dag %

−0,67%

Trelleborg B

Senast

464,00

1 dag %

−0,39%

Sandvik

Senast

349,10

1 dag %

−2,13%

Handelsbanken B

Senast

240,00

1 dag %

0,59%

Nordea

Senast

116,90

1 dag %

1,39%

SEB A

Senast

216,70

1 dag %

0,00%

Swedbank A

Senast

399,00

1 dag %

0,20%

Skanska B

Senast

268,60

1 dag %

0,15%

Peab B

Senast

93,35

1 dag %

0,32%

JM

Senast

121,50

1 dag %

1,25%

Bonava B

Senast

8,50

1 dag %

1,31%

Evolution

Senast

800,60

1 dag %

0,30%

Lundin Mining Corporation

Senast

32,94

1 dag %

−1,05%

Orrön Energy

Senast

8,05

1 dag %

−2,66%

Boliden

Senast

513,40

1 dag %

−0,27%
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån