Addnode genomförde 2006 en renodling av verksamheten. Bland annat såldes större delen av innehavet i SIX. Men vid försäljningen kom parterna överens om att Addnode skulle kvarstå med 260 500 aktier och ett lån på 24 Mkr.

Detta engagemang avvecklas nu. SIX majoritetsägare, Telekurs Holding, köper aktierna för 14 Mkr och tar över Addnodes fordran. Effekten för Addnode blir en mindre reavinst och ett likviditetstillskott på 38 Mkr.

Idag är Addnode framförallt ett IT företag som säljer verksamhetskritiska IT-lösningar i form av konsulttjänster och programvaror samt support- och underhållsavtal. Verksamheten bedrivs i Sverige, Norge, Danmark och Finland och omfattar fyra affärsområden.

Design Management, Product Lifecycle Management, Process Management och Content Management. I fjol växte bolaget med 26 procent och nådde en omsättning på 795 Mkr. Resultatet före avskrivningar ökade med 52 procent till 86,5 Mkr. Resultatet efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 73,5 (42,3) Mkr.

Resultatet per aktie efter skatt uppgick till 2,03 kronor. Resultatet per aktie efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 3,28 kronor. Eget kapital per aktie var vid årsskiftet  22,50 kronor.

Den positiva trenden fortsatte under första halvåret 2008. Nettoomsättningen ökade med 35 procent, varav 23 procent organisk, till 519 Mkr. Rörelseresultatet förbättrades med 59 procent till 53 Mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 47,8 Mkr. Det motsvarar 2,18 kronor per aktie.

Efterfrågan för de IT lösningar som Addnode erbjuder är fortsatt god och prisbilden är stabil. Det skrev bolaget i rapporten.

Under första kvartalet köpte Addnode rörelsen i Sikroma med 19 medarbetare och en årlig nettoomsättning på 35 Mkr.

I juli förvärvades den finska PLM-leverantören Ravalik Oy. Bolaget med en omsättning på  cirka 35 Mkr. Köpeskillingen var 18 Mkr varav 10 Mkr kontant och resterande del i forma av 292 605 tidigare återköpta egna B-aktier i Addnode. Givet att fastställda mål för rörelseresultatet under 2008 uppnås har säljarna rätt till en tilläggsköpeskilling. Tillträdesdag var 4 juli. 

Addnode har i höst tecknat avtal om att köpa IT Energy AS med sju medarbetare och kontor i Stavanger.

Vi räknar med att Addnode når ett resultat på cirka 4 kronor per aktie i år. Aktierna i Addnode handlas idag i 25,0 kronor. Det är knappt 20 procent högre än vid årsskiftet men motsvarar ändå bara p/e 6,3 med vår prognos för vinsten i år.

Utdelningen för 2007 var 1 krona plus en bonus på 0,35 kronor. Vi tror på en oförändrad utdelning vilket innebär en direktavkastning på 5,4 procent vid aktuell kurs.

Vår rekommendation för den långsiktige är köp med en riktkurs på 30 kronor.