Under 2006 hoppade Niclas Röken av sitt jobb som ansvarig förvaltare för SEB Nordenfond. Samtidigt lämnade Johan Klevby jobbet som analytiker på Carnegie. Tillsammans med Jacob Wall från ABG startade de fondbolaget Consafe Capital Advisors och fonden Alcur. Jacob Wall har dock nyligen slutat och återvänt till ABG.

Bakom fondbolaget finns industrimannen och entreprenören Christer Ericsson genom bolaget Consafe Invest som äger 40 procent. Sedan starten har fonden Alcur hållit låg profil, och är varken med på Morningstar eller andra publika sajter eller sammanställningar. Nu är den dock på väg att komma med i Morningstar.

Alcur är en hedgefond vars mål är att uppnå en god riskjusterad avkastning under alla marknadsförhållanden. Fonden klassas som en lång/kort absolutavkastande aktiefond, viket betyder att den kan ta långa positioner, köpa, aktier i bolag som förvaltarna tror, och korta positioner, sälja, aktier i bolag som de tror kommer falla i värde. Fonden jämför sig inte med något index utan med den riskfria räntan.

Förvaltningen är värdeorienterad, där analysen ligger till grund för att identifiera företag som förvaltarna uppfattar som felvärderade. Fonden kan investera över hela världen, men minst 50 procent investeras på den nordiska marknaden. Förvaltarna kan också använda belåning.

Sedan starten i januari 2007 har fonden stigit med 38 procent. Som en jämförelse kan nämnas att stockholmsbörsen under motsvarande tid har stigit med 5 procent. Endast under fyra månader har det blivit negativ avkastning. Medelavkastningen ligger på drygt 0,5 procent per månad, och medianavkastningen på 0,45 procent.

Fondens sämsta månad infann sig i september 2008 då den tappade 0,42 procent. Då var det också en riktig rysarmånad på börsen och den föll med nästan 12 procent. Under maj 2007 steg fonden med 2,7 procent, vilket hittills är fondens bästa månad.

Den jämna avkastningen sätter sina tydliga spår när risken beräknas. Den är jättelåg och uppgår till 1,6 procent de senaste tre åren. Samtidigt ligger avkastningen på 17 procent. Därmed är risk- och avkastningsprofilen i Alcur mycket lik Atlant Stability som placera.nu har köprekommenderat tidigare.

När det kommer till avgifter ligger Alcur högre på den fasta, 1 procent, jämfört med 0,5 för Atlant Stability . Den rörliga är dock lika hög, 20 procent på avkastningen över 90-dagars räntan.

Alcur har stått sig riktigt bra under de senaste årens turbulens på finansmarknaderna och kompenserat för avgifterna. Avkastningen har varit positiv under alla marknadsförhållanden. Under nedgångsåret 2008 steg fonden med 5,5 procent och under med 2011 med nästan 2,5 procent.

Den jämna avkastningen har dragit till sig sparare och investerare, främst institutioner. När fonden startade fick de en grundplåt på 200 miljoner kronor av Christer Ericsson att förvalta. Det har, tillsammans med nytt kundkapital vuxit under åren och idag uppgår fondens förvaltade kapital till 1,25 miljarder kronor.

Placera.nu tycker att Alcur är en riktigt bra lågriskhedgefond, och rekommenderar köp. Vi tror att förvaltarna, trots att Jacob Wall har slutat, kommer fortsätta att leverera jämn och stadig avkastning framöver. Förvaltningsprocessen bör vara väl satt efter fem år och Niclas Röken och Johan Klevby har varit med sedan start. Dessutom förstärktes förvaltningsteamet under 2010 med Adrian Brummer från den franska investmentbanken Cheuvreux.

En nackdel är dock att Alcur inte är anpassad för privatsparare. Minsta investering är 500 000 kronor, ett alldeles för håg belopp anser vi. Och fonden finns varken på Avanzas eller på Nordnets plattformar. Dessutom kan man bara köpa fonden månadsvis och sälja kvartalsvis.

Det är dags för den här fonden att öppna sig för privatspararna. För den som har råd att investera 500 000 kronor rekommenderar vi köp.