Försäljningen ökade med 6 procent till 17.241 Mkr (16.234) vilket var ett par hundra miljoner kr mindre än väntat. Den organiska tillväxten anges till 7 procent vilket dock var en hög, bra siffra.Rörelseresultatet blev 646 Mkr (1.032) och väsentligt mindre än väntade 1.130 Mkr. Större delen av den avvikelsen är hänförlig till en reservering på 373 Mkr för en fordran på tyska Welo. Beloppet kan eventuellt återvinnas via försäkringar. Justerat också för en mindre kostnad avseende den förestående uppdelningen av koncernen ökade rörelseresultatet med 4 procent och marginalen blev 6,1 procent.Resultat före skatt blev 449 Mkr (847) under Q2, också det väsentligt lägre än väntade 948 Mkr främst p g a reserveringen men även ett svagt finansnetto.Positivt i rapporten är dock att Securitas upprepar prognosen för helåret 2006 om en resultattillväxt i linje med den för föregående år, då den blev 10 procent oräknat diverse omstruktureringsposter. I den prognosen ingår inte reserveringen och ej heller kostnaderna för uppdelningen av Securitas. Det är snarare den underliggande resultatutvecklingen.I år har Securitas stigit kraftig i februari då beskedet om en uppdelning lämnades i samband med bokslutskommunikén för 2005. Därefter fallit brant med en svag Q1 rapport och så dagens nedgång med 12 procent. Kursen vid årsskiftet var 132 kr. Utdelningen för 2005 var 3,50 kr. Avkastningen hittills i år är ¿10 procent.Vi höjde, förhastat visar det sig idag, rekommendationen från Minska till Neutral efter Q1 rapporten. Vi bedömer dock nu att aktien tagit för mycket stryk på rapporten och höjer därför rekommendationen till Öka på 3-6 månaders sikt.