Elektronikgruppen redovisar ett resultat efter finansnetto på 10,6 Mkr (8,1) för det fjärde kvartalet. Omsättningen ökade med 8 procent till 208 Mkr och orderingången med 9 procent.

För hela året ökade omsättningen med 16 procent till 827 Mkr. Rörelseresultatet ökade med drygt 50 procent till 43,5 Mkr. Marginalen ökade från 4,1 procent till 5,3 procent. Resultatet efter skatt blev 30,5 Mkr motsvarande 5,45 kr per aktie (3,58).

Enligt Elektronikgruppen har den allmänna konjunkturutvecklingen påverkat efterfrågan positivt. Förutsättningarna för en fortsatt gynnsam efterfrågan är därför god.

I januari har elektronikgruppen förvärvat finländska Trondicap Oy med en omsättning på 25 Mkr. Bolaget säljer produktionsutrustningar och förbrukningsmateriel till elektronikindustrin i Finland.

Vi bedömer att Elektronikgruppen i år bör nå ett resultat på 5,85 kr per aktie. Den prognosen utgår från en tillväxt på 5 procent med en oförändrad marginal.

Aktierna stiger idag med 1,0 kr och handlas i 67,50 kr. Sedan årsskiftet har aktien backat med 2 procent. Utdelningen höjs från 1,50 kr per aktie till 2,10 kr. Vid aktuell kurs är direktavkastningen 3,1 procent.

Med vår prognos handlas aktien i p/e 11.5. Vi gör bedömningen att en rimlig värdering ligger på p/e 12-13 vilket innebär en motiverad kurs på 73 kr.

Vi höjer rekommendationen för aktien från neutral till öka på 3-6 månaders sikt.