Fast Partner redovisade ett kraftigt förbättrat förvaltningsresultat för 2007. Resultatet uppgick till 170 Mkr (104,0) vilket motsvarar 3,35 kronor (2,05) per aktie .

Resultatet översteg bolagets mål om ett förvaltningsresultat på 150 Mkr under 2007. Nytt mål är att uppnå ett förvaltningsresultat på 250 Mkr mot slutet av  2009.

Fast Partners bestånd omfattar i huvudsak kommersiella fastigheter. Totalt omfattade beståndet 82 fastigheter varav 67 i Stockholm. Hyresmarknaden har varit god under året och efterfrågan för den typ av lokaler som bolaget äger har varit god. Hyresintäkterna bedöms dock inte stiga nämnvärt framöver.

Totalt ökade hyresintäkterna under 2007 från 320,5 Mkr till 381,5 Mkr. Ökningen förklaras av nyförvärvade fastigheter i Gävle och i Stockholm samt av nyuthyrningar. Den ekonomiska uthyrningsgraden var under året 90,3 procent (89). I jämfört bestånd steg hyresintäkterna med 6,1 procent.

Driftsnettot uppgick till 252,7 Mkr (190,5). Efter värdeförändringen i beståndet med 357,9 Mkr, centrala administrationskostnader med 14,1 Mkr och andelar i intressebolag med 4,4 Mkr uppgick resultatet efter finansnetto till 600,9 Mkr. Efter finansiella poster var resultatet 471,7 Mkr och efter skatt 363,8 Mkr. Resultatet efter skatt motsvarade 7,16 kronor per aktie (6,18).

I finansnettot ingår från och med fjärde kvartalet 2007 bolagets engagemang i portföljbolag. Tidigare har dessa innehav redovisats separat men betraktas nu som rena finansiella investeringar. Bokfört värde för Fastpartners samtliga innehav uppgick vid fjolårets slut till 112 Mkr (165). Värdet på det största innehavet Linkmed redovisades vid årsskiftet till 52,5 Mkr (107). Kursutvecklingen i aktien har varit negativ under året, vilket har föranlett en orealiserad värdeförändring på minus 58,0 Mkr.

Det bokförda värdet av fastighetsbeståndet uppgick vid årets utgång till 3 943,5 Mkr vilket var en ökning med 766,4 Mkr. Förvärven uppgick till 239,5 Mkr, investeringarna till 163,5 Mkr och värdeförändringen till 363,4 Mkr.

Eget kapital per aktie uppgick före uppskjuten skatt till 1704,8 Mkr (1428,9) motsvarande 33,60 kronor per aktie (28,0).

Fast Partner handlas idag i 33 kronor vilket är i nivå med kursen vid årsskiftet men 25 procent lägre än för ett år sedan. Utdelningen höjs från 1,60 kronor per aktie till 1,75 kronor per aktie (1,60).

Dagens kurs innebär att Fast Partner värderas i nivå med substansvärdet. Det är i nivå med eller något högre än fastighetsbolagen generellt. Castellum värderas till exempel vid aktuell kurs med en rabatt på 15 procent men med en direktavkastning på 4 procent. Aktuell kurs ger en direktavkastning på 5,2 procent i Fast Partner.

Med obetydliga möjligheter till hyreshöjningar och risk för något högre ränta ser vi inget större intresse för aktien på kort sikt. Rekommendationen på 3-6 månaders sikt är neutral.