Fidelity Euro Balanced Fund är kanske inte en fond som sticker ut mest av alla. Det är en blandfond som investerar i euroområdet. I normalfallet är cirka 60 procent av fondkapitalet, som uppgår till cirka 4,5 miljarder kronor, investerat i aktier och 40 procent i räntebärande värdepapper.

Konstruktionen är också enkelt att förstå. Aktiedelen investeras i stora europeiska bolag, och fördelningen följer en annan fond, Fidelity Euro Blue Chip. Räntedelen utgörs av två delar. Den ena följer investeringarna i Fidelity Euro Bond och den andra Fidelity Core Euro Bond.

Fidelity Core Euro Bond investerar främst i statsobligationer och räntebärande värdepapper utgivna av stora bolag. Fidelity Euro Bond är mer flexibel i sina placeringar och kan avvika mer från index.

Jobbet för Richard Skelt som är ansvarig för fördelningen går alltså inte ut på att välja vilka aktier och obligationer som fonden ska investera i, utan hur kapitalet ska fördelas mellan de olika fonderna. Sedan köper han de värdepapper som förvaltarna i de underliggande fonderna har valt ut.

Aktievalen står Alexandra Hartman för medan Davis Simner står för val av räntebärande värdepapper. Den senaste tiden har det gått riktigt bra för Richard Skelt när det gäller att välja fördelning. Sedan har också de underliggande värdepappren gått bra också.

Under 2009 gick ränteförvaltningen riktigt bra och avkastningen blev dubbelt så hög som index. Avkastningen, som slutade på drygt 12 procent, hölls tillbaka något av att aktieförvaltningen gick lite sämre än index. Det berodde främst på att de mindre bolagen gick starkare än fondens stora bolag.

Under 2010 fortsatte räntedelen att gå bra. Men det var från aktiedelen som den största överavkastningen, gentemot index, kom. Fonden tappade bara drygt 4 procent, vilket var nästan hälften så mycket som andra liknande fonder.  De stora bolagen tappade inte lika mycket som de mindre, vilket gynnade Fidelity Euro Balanced Fund som investerar i stora bolag.

Under 2011 slutade fonden på minus 8,5 procent, det var lite sämre än fonderna i kategorin som grupp. Underavkastningen berodde på att både aktie- och räntedelen gick lite sämre kategorisnittet.

2012 har dock börjat riktigt bra. Fonden har stigit med drygt 10 procent, vilket är nästan dubbelt så bra som snittet av andra fonder i kategorin, 6 procent. De senaste tre åren har fonden stigit med nästan 70 procent, vilket är mer än dubbelt så mycket som kategorisnittet, 30 procent. Risken har dock varit högre, men det har den förträffliga avkastningen uppvägt med råge.

Morningstar har också uppgraderat fondens rating. Vid utgången av februari hade den högsta betyg, 5. Så sent som i september förra året låg 3-årsratingen på 2. Med den utvecklingen kvalar fonden in bland de riktiga snabbklättrarna.

Placera.nu tycker att det är värt att uppmärksamma en sådan uppryckning. Dock finner vi det för tidigt att rekommendera köp, men vi kommer att hålla Alexandra Hartman och Fidelity Euro Balanced Fund under uppsikt framöver. Fortsätter hon på den inslagna vägen ligger det nära till hands att vi ändrar till köp.