De senaste åren har valutakursförändringarna påverkat svenska fondsparare kraftigt. Under den senare delen av högkonjunkturen, 2007 till i mitten av 2008, föll den amerikanska dollarn stadigt från cirka 7 kronor till 6 kronor. Ur ett svenskt fondspararperspektiv backade USA-fonderna med cirka 15 procent på grund av valutaeffekten.

Sedan när finanskrisen slog till steg den amerikanska dollarn kraftigt. I början av 2009 stod den på topp och kostade cirka 9,25 kronor. Det var en uppgång på över 50 procent. Så även om den amerikanska börsen och USA-fonderna föll kraftigt så blev fallet för svenska fondsparare begränsat då de vann en hel del på valutaeffekten.

Under 2008 föll MSCI USA-index med över 40 procent, mätt i amerikanska dollar. Men dollarn steg kraftig, så i svenska kronor blev fallet bara 30 procent. Under 2010 var det tvärt om. USA börsen steg med drygt 35 procent i lokal valuta, men samtidigt tappade dollarn i värde mot den svenska kronan så avkastningen blev bara 23 procent för oss.

De kraftiga valutarörelserna har fortsatt även i år. Sedan årsskiftet har den amerikanska börsen stigit med knappt 6 procent. Samtidigt har dollarn försvagats med drygt 5 procent. Således har svenska fondsparare bara fått en avkastning på en halv procent.

Den senaste tidens kursrörelser visar alltså att när börsen går upp och optimismen återvänder faller den amerikanska dollarn, och tvärt om.

Hur det blir framöver är osäkert. Vissa hävdar att den amerikanska dollarn kommer att stärkas under året, till dem hör bland annat den kanadensiska analysfirman, The Bank Credit Analyst, och den amerikanska investmentbanken, Merrill Lynch. De tror också att den amerikanska börsen kommer höra till de bästa i värden.

Men det finns också många som anser att den amerikanska ekonomin är i så dåligt skick att deras valuta kommer fortsätta falla, bland annat SEB.

Den allt starkare svenska kronan har lett till att fondspararna länge har efterfrågat utlandsfonder som är valutaskyddade i svenska kronor. I vissa fall har de blivit hörsammade, och det gäller framför allt räntefonder som investerar internationellt. När det gäller aktiefonder är det väldigt få.

Placera.nu har dock hittat en. Passande nog är det en amerikansk aktiefond, Franklin US Opportunities A Acc SEK Hdg heter den. I grunden är det samma fond som har funnits sedan år 2000 och som heter Franklin US Opportunities A Acc $. Den svenska valutaklassen startades i slutet av 2010.  

Fonden förvaltas av Conrad Herman och Gran Bowers sedan 2006. Morningstar placerar fonden i kategorin USA-tillväxt, vilket menas att den främst investerar i bolag som definieras som tillväxtbolag. Vid årsskiftet utgjorde it-bolag nästan 35 procent av innehaven och Apple var fondens största innehav med en vikt på knappt 4,5 procent. På portföljnivå ligger det samlade p/e-talet på nästan 18, vilken var lite högre än breda USA-fonder som ligger på drygt 15, enligt Morningstar.

Historiskt har förvaltarna presterat mycket bra med grundfonden, Franklin US Opportunities A Acc $. Morningstar har belönat den med det näst högsta betyget, 4, sett över de senaste tre åren. Där har den legat sedan maj 2009, sett på tre års historik, så det är en bra fond i grunden. Hittills i år har USD-klassen stigit med 0,2 procent, men den valutaskyddade SEK-klassen ligger på plus 4,7 procent.

Placera.nu tycker att det är en bra fond och rekommenderar den valutaskyddade SEK-klassen till fondsparare som tror på amerikanska aktier, men inte på den amerikanska dollarn. Fondens förvaltningsarvode ligger på 1,5 procent, vilket är lika mycket som grundfonden.

Som sparare ska man dock komma ihåg att valutasäkringen kostar, och det går inte att säga i förhand hur mycket. Priset beror bland annat på ränteskillnader mellan olika länder, i detta fall USA och Sverige. Idag är den svenska räntan högre än den amerikanska och då kostar det inget för fondspararna.