Axis har varit en av våra favoritaktier. Vd Ray Mauritsson tvingades dock på onsdagen att gå ut med en vinstvarning. Företaget meddelade att försäljningen för det första halvåret kommer att hamna på 1 550 miljoner kronor, vilket var i nivå med den tidigare kommunicerade nivån. Problemet var att förväntningarna låg högre, och det visste bolaget.

Försäljningsprognosen innebär en ökning med 17 procent i svenska kronor samt 30 procent i lokala valutor. Men enligt den senaste sammanställningen över marknadens förväntningar framtagen av SME Direkt förväntades mer.

Rörelsemarginalen bedöms hamna på 13 procent, en fullt acceptabel nivå enligt vårt sätt att bedöma bolaget. Marknaden hade dock förväntat sig mer.

Vad man konstatera är att företaget agerar på en marknad som bedöms ha en tillväxtpotential på 25-30 procent de kommande åren. I det korta perspektivet är Axis försäljning av nätverksvideoprodukter tidvis ryckig, på lång sikt är förutsättningarna goda för en fortsatt positiv utveckling, säger Ray Mauritsson, vd direktör Axis Communications.

Jämfört med andra företag i sektorn framstår Axis med ett p/e-tal på 25 framstår bolaget inte som lågt värderat, tvärt om som högt värderat. Vi sänker därmed vår rekommendation från Köp till Neutral.

För mer information om Axis, läs vår förra analys här.