Fondspararna står villrådiga mitt i eurokrisen och söker alternativ till aktiefonder. I det läget rekommenderar placera.nu fonden Gladiator. Det är en medelriskhedgefond som förvaltas av Max Mitteregger.

Gladiator är en lång/kort aktiefond, viket betyder att den kan ta positioner för att tjäna på såväl upp- som nedgång. Normalt placerar den i företag som har ett börsvärde om minst tre miljarder kronor. Max Mitteregger kan också använda belåning, och nettoexponeringen kan variera mellan +150 och -50.

Detta innebär att i det fall Max Mitteregger har en positiv marknadssyn, kan fonden komma att ha en nettoposition om maximalt 150 procent av fondens värde, då är de extra pengarna lånade. I det fall förvaltaren har en negativ marknadssyn kan fonden ha en nettoposition om maximalt 50 procent av fondens värde då hälften blankas.

Historiskt har han lyckats balansera mellan upp- och nedgångarna på ett mycket bra sätt. Fonden har en historik som slår det mesta. De senaste fem åren har fonden stigit med drygt 35 procent, samtidigt har Stockholmsbörsen fallit med 18 procent. De senaste tre åren ligger fonden på plus 60 procent, jämfört med index 35 procent.

Men för hedgefonder är inte totalavkastningen det viktigaste utan att uppvisa en jämn avkastning, och framför allt inte falla i värde. Även här uppvisar Gladiator fina siffror. De senaste fem åren, 60 månaderna, har fonden stigit i värde under 39 enskilda månader, vilket motsvarar 65 procent. Sett över de senaste tre åren är relationen ännu bättre, 67 procent.

Fondens medelavkastning per månad de senaste 36 månaderna uppgår till 1,4 procent. Bästa månaden har varit september 2010 då avkastningen uppgick till 14,5 procent, och sämsta månaden har varit maj 2010 då fonden föll med 4,5 procent.

Fondsparare som funderar på Gladiator ska inte tro att fonden klarar alla marknadsklimat. Det är en aktieorienterad hedgefond och även om samvariationen med Stockholmsbörsen har varit extremt låg de senaste tre åren, så tappade fonden 30 procent under katastrofåret 2008, då börsen föll 40 procent. Å andra sidan klarade Max Mitteregger förra året med glans. Avkastningen slutade på plus 10 procent, när börsen tappade nästan 15 procent. 

Jämfört med medelriskhedgefonder uppvisar Gladiator en högre risk, standardavvikelsen uppgår till drygt 13,5. Så placerar.nu lägger den i övre intervallet, riskmässigt, bland medelriskhedgefonderna. Dock uppväger fondens goda avkastning den högre risken med råge, så vi har inga problem att rekommendera köp i Gladiator.

Men det finns också nackdelar. En av dem är att minsta tillåtna investering är hög, 100 000 kronor. Där skulle placera.nu önska att bolaget sänker nivån så att en bredare kundgrupp kan investera i fonden. En annan nackdel är att fonden är månadshandlad, ordern ska läggas senast 3 dagar innan sista bankdagen i varje månad. Annars ligger avgiften på normala nivåer för hedgefonder, den fasta uppgår till 1 procent per år och den rörliga ligger på 20 procent på avkastningen som överstiger räntan på 90 dagars statsskuldväxlar.