Readsoft är verksamt med dokumentautomation och har inom detta område en ledande position. Bolaget har kontor i 16 länder och partner i ytterligare 70. Efterfrågan på automatiserade produkter växer och drivs av allt starkare krav på mer kostnadseffektiva processer och ökad finansiell kontroll i företagen.

Readsoft vill utnyttja den kommande marknadstillväxten och gör därför stora investeringar i teknikutveckling och har branschens största forsknings- och utvecklingsavdelning. Bolagets tekniska plattform ReadSoft DOCUMENTS är väl etablerad och världsledande genom att den kan läsa alla sorters dokument oavsett format och media.

I fjol förstärktes produktutvecklingsresurserna genom  förvärv av SAP-specialisten Ebydos och Oracle-specialisten Consit.

Kostnaderna för FoU uppgick i fjol  till omkring 12 procent av omsättningen. Höga fasta kostnader innebär att det finns stora vinster att hämta i en snabb expansion. Bolaget bygger därför ut försäljningsorganisationen i år.  En etablering har genomförts i Asien och planerna är att öka säljkapaciteten med 25 procent.

Readsoft långsiktiga mål är en tillväxt på 20-25 procent och en rörelsemarginal (ebitda) på minst 15 procent.

Den utökade marknadssatsningen visade sig under det tredje kvartalet. Försäljning ökade med 26 procent. Det var framförallt framgångar inom SAP-segmentet i USA som utvecklades mycket positivt. Utvecklingen är i hög grad hänförbar till förvärvet av Ebydos förra hösten.

Men expansionen belastar resultatet på kort sikt. Personalkostnaderna ökade under kvartalet med 31 procent. Dessutom etablerade Readsoft ett kontor i Amsterdam under kvartalet. Men kvartalsförlusten på 4,6 Mkr beror i första hand på större avskrivningar än normalt på aktiverade utgifter för produktutveckling. Dessa uppgick till 11,0 Mkr mot mer normala 3 Mkr.

Efter årets tre första kvartal var resultatet efter finansnetto 2,2 Mkr. Vi bedömer att helårsresultatet blir omkring 20 Mkr vilket motsvarar ca 50 öre per aktie. Lyckas Readsoft med framtidssatsningarna ligger en betydligt bättre vinst inom räckhåll redan nästa år.

Förlusten under tredje kvartalet sänkte aktien efter rapporten med 5 procent. Idag handlas Readsoft i 19,20 kr. Sedan årsskiftet är kursen ned 29 procent.

Under tredje kvartalet har det varit en del insiderköp i företaget.

Vi tror att Readsoft blir bra på sikt och håller fast vid rekommendationen öka.