HiQ är ett IT- och managementkonsultbolag som arbetar med högteknologiska lösningar inom kommunikation, programvaruutveckling och simuleringsteknik. Bolaget har fler än 1 000 anställda och omsatte i fjol strax under 1 miljard kronor.

HiQ har historiskt haft en mycket stark position inom telekom och en mycket viktig kund har varit Ericsson. Telekomsegmentet svarade i fjol för 50 procent av koncernens omsättning.

Bank & Försäkring är däremot ett litet affärsområde och svarade i fjol bara för 7 procent av omsättningen. Inom sektorn har HiQ främst arbetat med värdepappershandel och transaktionssystem. Antalet anställda inom området är idag ca 60 personer och målsättningen är att dubbla den siffran.

Vid millennieskiftet drogs investeringarna inom IT-sektorn ned kraftigt och det gällde inte minst inom telekomsektorn. HiQ klarade dessa neddragningar bättre än många andra IT konsulter men bolaget hade en uttalad ambition att minska beroendet till telekomsektorn. Eftersom telekombranschen repade sig relativt fort blev det inga större förskjutningar i HiQ:s kundstruktur.

Men osäkerheten inom telekom tyder på att HiQ återigen ser över kundstrukturen. Det är positivt.

Inom bank- och finanssektorn pågår ett stort förändringsarbete till följd av flera nya EU-krav avsedda att främja konkurrens och transparens. De nya kraven skapar behov av förändring och effektivisering av såväl IT system som av hela verksamheter hos aktörerna på marknaden.

Satsningen på finans har lett till nya affärer och en breddad kundbas. Bland kunderna finns t ex Handelsbanken, Nordea, OMX, SEB och Swedbank.

HiQ lämnar inga prognoser och är fåordigt när det gäller framtidsinriktad information vilket skapar osäkerhet kring aktien.

Idag stiger aktien med 0,20 kronor till 30,50 kronor. Baserat på vinsten 2007 handlas HiQ i dag med ett p/e tal på 11,6 och med en direktavkastning på 4,2 procent. Det är lågt.

Historiskt har HiQ haft en bra stabilitet i verksamheten med goda marginaler. Vi tror på god tillväxt även 2008 men avvaktar med prognoser till de första kvartalsrapporterna. 

Vi håller fast vid rekommendationen köp på 3-6 månaders sikt. Riktkursen sänks till 35 kronor.