HiQ:s intäkter ökade med 13,5 procent under första kvartalet och uppgick till 236 Mkr. I stort sett hela tillväxten var organisk. Telekom svarade för 48 procent av omsättning, industri för 12 procent, spel och underhållning för 11 procent, fordon för 9 procent, säkerhet & försvara för 8 procent, finans- och försäkring 6 procent och myndigheter och verk för 6 procent.

Den största tillväxten under kvartalet hade telekom, säkerhet & försvar, finans och industri.

Rörelseresultatet steg med 9,3 procent och uppgick till 50,5 Mkr (46,2). Resultatet motsvarade en marginal på 21,5 procent (22,2). Före skatt uppgick resultatet till 50,9 Mkr (46,5). Analytikernas genomsnittsprognos enligt SME Direkt låg på 46,1 Mkr. Nettoresultatet blev 36,5 Mkr (33,7) och resultatet per aktie 0,73 kr (0,68).

Under kvartalet ökade antalet anställda med 155 jämfört med samma period i fjol och totalt var antalet anställda till 834 (679) den sista mars. HiQ uppger att det finns en sjunkande trend i personalomsättningen.

I fjol gjorde HiQ en vinst på 2,25 kr per aktie. Vi räknar vinsten med en vinst på 2,45 kr per aktie i år. Det baserar sig på en tillväxt på drygt 12 procent och en rörelsemarginal på strax under 19 procent. Under 2006 var marginalen 19,3 procent.

Aktien stiger idag med 6 procent och handlas i 38,10 kr vilket innebär med ett p/e-tal på 15,6. Utdelningen för 2006 var 2,10 kr per aktie. Det bör bli 2,30 kr för 2007 vilket innebär en direktavkastningen på 6,0 procent.

HiQ lämnar inga prognoser men i dagens kommuniké påpekar bolaget att strategiska förvärv är en del i bolagets tillväxtstrategi. HiQ är därför berett att ta en aktiv del i konsolideringen av IT-marknaden. HiQ:s verksamhet i Finland är mycket lönsam och det är i första hand österut som bolaget letar efter uppköpsobjekt.

Bolagets tillväxtmål är 30 procent och för att klara det måste verksamheten kompletteras med nya förvärv. Marginalmålet på 15 procent har HiQ överträffat under flera år.

Vår rekommendation på 3-6 månaders sikt är köp med en riktkurs på 42 kr.