Efter niomånadersrapporten i oktober rekommenderade vi Öka för IFS med en riktkurs på 9-10 kr. En som gjorde just det var huvudägaren Wasatornet, familjen Douglas ägarbolag, som köpte 100.000 aktier till. Eftersom Wasatornet redan ägde 42 miljoner aktier i bolaget var tillskottet inte stort men likväl en positiv signal. Aktien har gått sidledes sedan dess.

Idag kommer nyheten om en tilläggsorder från Munters som sedan 2000 är kund hos IFS. Nu gäller det införandet (implementeringen) av affärssystemet IFS Applications i Australien, Japan och Kina. Munters är ett välskött, internationellt bolag som omsätter uppemot 6 miljarder kr. Det är en fjäder i hatten för IFS att ha på Munters som referens.

I niomånadersrapporten sänkte IFS prognosen för helåret. Aktien föll naturligtvis då och den har tappt 3 procent sedan dess på lika många veckor. Och samtidigt som börsen knatat vidare. Sedan botten i somras har börsen stigit ungefär 20 procent men IFS bara 7 procent.

Vi anser liksom tidigare att IFS är en vettig aktieplacering. Kurspotentialen är hög om en rörelsemarginal på 10 procent kan aktualiseras igen inför 2007 och den är mycket hög skulle bolaget delta i en strukturaffär vilket konsolideringen i affärssystemsektorn talar för kommer att hända förr eller senare. Risken får å andra sidan betraktas som högre än för börsens genomsnittsaktie. Finansiellt är bolaget i bra skick och utan nettoskuld (bortsett från konverteringslån som kommer att bytas till aktier).

Vi upprepar tidigare riktkursintervall 9-10 kr, med en betydande uppsida från den nivån i händelse av ett uppköp. Vi höjer rekommendationen från Öka till Köp på 3-6 månaders sikt.