HQ Bank presenterade nyligen sin rapport för tredje kvartalet. Omsättning och resultat är som förväntade, men bland siffrorna döljer sig oväntade händelser, inte minst att tradingen förlorade 17 Mkr under kvartalet.

De viktigaste är att Private Banking går bra, och det gör det. Försäljningen på 150 Mkr var precis enligt Redeyes prognos, medan resultatet förbättrades med 50 procent till 72 Mkr, långt över prognosen på 58 Mkr.

Investment Banking rapporterade en oväntad förlust på 19 Mkr under kvartalet. Redeye hade räknat med +21 Mkr. Bidragande var att tradingen gjorde sitt första förlustkvartal någonsin och förlorade 17 Mkr. HQ planerar att göra om tradingen till hedgefond, vilket Redeye tror är bra eftersom det minskar risken i bolaget markant. Riskpremien justeras ned.

Förvaltat kapital uppgick till 82,4 miljarder kronor vilket var helt i linje med prognosen. Nettoinflödet var betydligt bättre än väntat, +2,1 miljarder kronor prognosen på 1 miljard. HQ börjar nu nå tydliga skalfördelar och med ett varumärke inom Private Banking som attraherar storkunder och stiftelser. Att inflödet av kapital var så pass bra trots turbulensen indikerar det.

HQ värderas på sin Private Banking-del, som var mycket stark under kvartalet. Troligen kommer aktien att handlas upp när marknaden drar en lättnadens suck. Intressant är att de tre schweiziska privatbankerna Julius Bär, EFG och Bank Sarasin, som Redeye använder som benchmark, i genomsnitt stärkts 15 procent den senaste månaden och noterar nya toppnivåer medan HQ är oförändrad. Rekommendationen är köp.

Placera Nu i samarbete med