Indienfonder är ett relativt nytt fenomen. Många har inte funnits i tre år och därför kan inte heller Morningstar ge fonderna betyg. Här testkör Placera Nu två Indienfonder - Simplicity Indien och Handelsbanken Indienfond. Att valet föll på dessa beror helt enkelt på att vi ville se vad som finns under huven på de två Indienfonder som gått bäst det senaste året. När den ursprungliga artikeln skrevs fredagen den 19 oktober 2007 utgick vi från de avkastningssiffror som Morningstar redovisat. Dessa siffror visade sig sedan vara felaktiga.

Simplicitys och Handelsbankens Indienfonder har helt olika placeringsfilosofi vilket gör testkörningen spännande. Bägge fonderna har hög avkastning, såväl det senaste året som i år. Men Simplicitys körstil har i det här korta perspektivet lett till en snabbare färd. På ett år har Simplicity ökat med nästan 52 procent i värde medan Handelsbanken stigit med drygt 36 procent.

Men Indienfonder är en riktig högriskkategori. Snabbt upp kan raskt vändas till snabbt ned. Det var just det som skedde under de senaste dagarna. På en vecka sjönk Simplicitys Indienfond med 10 procent och Handelsbanken backade med 9 procent (uppgifter från Morningstar den 24/ 10).

Simplicys förvaltningsfilosofi går under namnet momentum. Det innebär att fonden köper aktier i bolag gått upp mest eftersom dessa - enligt modellen - även kommer att fortsätta att utvecklas väl. Myntets baksida är att momentum tenderar att fungera bäst på en stigande marknad. Och den indiska börsen har verkligen stigit mycket under en tid.

I valet mellan dessa två fonder anser Placera Nu att Handelsbanken är att föredra trots att den inte hängt med uppåt det senaste året. Speciellt med tanke på att risken för bakslag på den indiska marknaden har ökat efter en relativt lång period av stigande börskurser. Dessutom placerar Handelsbanken i bolag utanför Indien givet att dessa kan dra nytta av den indiska marknaden.

Med en befolkning på drygt 1 miljard människor och en BNP-tillväxt som OECD uppskattar kan uppgå till 8 procent så bör även utländska bolag gynnas. Men även Simplicitys fond har fördelar. Kanske passar den bättre för den mer riskbenägna spararen eller för den som verkligen tror att momentum är en bra strategi på sikt.

Avkastningskälla: Morningstar tom 071024

Henrik Norberg