I övrigt inom sfären idag märks att SCA:s VD Jan Åström får gå, abrupt på dagen, och hans ersättare blir Jan Johansson från Boliden. Åström var aldrig populär på börsen, hans uppgift på SCA var å andra sidan ganska otacksam och lite av städgummans.  SCA stiger idag med drygt 2 procent och bidrar också till ett lyft för huvudägaren Industrivärden. I SCA är dock Lundbergs inte direkt inblandad, vare sig som ägare eller styrelseledamot. Däremot är Lundbergs i högsta grad involverad i Holmen och kanske förebådar VD-bytet en strukturaffär i den skogsindustriella delen, med tidningspapper, mellan  Holmen och SCA.

Vi noterade i fredags att Lundbergs  inte haft någon vidare substanstillväxt i år och att aktiens kursuppgång därmed vilade på lösare grund än tidigare med en  substansrabatt på 10 procent från 17 vid årsskiftet.

Idag ökar Lundbergs substansvärde med 1 procent till 541 kr efter uppskjuten skatt och till 558 kr före uppskjuten skatt (som troligen aldrig kommer att behöva betalas). Aktien är samtidigt ned med 1,7 procent och substansrabatten har ökat till 12 procent efter och närmare 15 procent före uppskjuten skatt. Aktiekursen är idag bättre underbyggd och vi bedömer att riskerna på nedsidan är mindre. Liksom tidigare är vi långsiktigt positiva till aktien. På 3-6 månaders sikt är vår rekommendation  Neutral.

Den stora rörelsen har idag kommit i Industrivärden som äger 68,4 miljoner aktier eller 10,8 procent av aktierna i Handelsbanken. Värdet på den posten har gått upp med 2,70 kr per Industrivärden-aktie idag. Industrivärden är huvudägare också i SCA med 71 miljoner aktier till ett värde idag på 22,40 kr per aktie. Kusruppgången för SCA idag gör dock int emer än 0,50 kr per aktie på Industrivärden.

Vi beräknar substansvärdet i Industrivärden idag till 176,50 kr. Rabatten för C-aktien vid kurs 136 kr är 23 procent och för A-aktien är rabatten drygt 19 procent vid kurs 142,50 kr. Vi anser liksom tidigare att rabatten är överdrivet stor och rekommenderar Öka på 3-6 månaders sikt.