Nederman är ett företag med anor från 1944 som tillverkar olika slags sugar som avlägsnar hälsovådliga ting som svetsrök, avgaser, slipdamm, oljedimma med mera från reparationsverkstäder, bilverkstäder, industrier och andra tillhåll där detta krävs av arbetsmiljöskäl.
8 augusti, 2007
Bolaget gjorde börsentré i maj då tidigare ägaren EQT sålde ut merparten av sina aktier. Nästa största ägare är numera Latour med en tiondel av aktierna. Nedermans VD och ordförande äger aktier för cirka 14 Mkr. Någon omedelbar succé har inte aktien gjort. Teckningskursen var 87 kronor och i dag handlas Nederman till 88-89 kronor.
Men den svaga kursutvecklingen speglar inte en svag verksamhet. Nederman växte 16 procent under första halvåret, orderingången steg med 14 procent. Rörelseresultatet ökade med 30 procent. Med 11,7 miljoner aktier är börsvärdet 1 miljard vilket ihop med nettoskuld, 142 Mkr, betyder att varje försäljningskrona värderas till 1,20 på börsen. I år kan vinsten hamna kring 5,40 kronor per aktie (4,66 kronor i fjol) vilket ger ett p/e-tal på 15. Upp till halva det beloppet kan delas ut vilket i så fall skulle ge en direktavkastning på 3,1 procent.
P/e 15 för en vinst som växer 20-30 procent ser inte farligt dyrt ut. Bolagets skeptiker pekar dock på att teknikhöjden kanhända inte är den allra högsta för bolagets produkter. I grund och botten rör det sig om tillämpningar av en relativt enkel teknik med vaccumsug. Dessutom monterar Nederman sina produkter i högkostnadsländer, Sverige, Norge och USA. Finns inte en risk för tuff lågpriskonkurrens från Kina på sikt? Konjunkturkänsligheten är ett annat minus, kan man hävda, i och med att 85 procent av omsättningen består av nyförsäljning. Kunderna köper vanligen produkter av Nederman när man gör nya maskininvesteringar eller uppgraderar sina anläggningar. Sedan har inte Nedermans tillväxt varit mycket att hurra över ur ett längre perspektiv. Enligt en rapport som företaget låtit ta fram väntas marknaden öka 4-6 procent framöver.
Att Nederman växer snabbare just nu beror mycket på Östeuropa, dit många västföretag nu flyttar produktion till nybyggda, moderna anläggningar, och på Asien. Detta är en faktor som talar för att Nederman kan fortsätta växa bra. Men med ett p/e-tal på 15 så är Nederman inget superklipp och även om en kurs på 110 kronor inte orimlig så känns potentialen lite klen för ett köpråd.
Nederman är ett företag med anor från 1944 som tillverkar olika slags sugar som avlägsnar hälsovådliga ting som svetsrök, avgaser, slipdamm, oljedimma med mera från reparationsverkstäder, bilverkstäder, industrier och andra tillhåll där detta krävs av arbetsmiljöskäl.
8 augusti, 2007
Bolaget gjorde börsentré i maj då tidigare ägaren EQT sålde ut merparten av sina aktier. Nästa största ägare är numera Latour med en tiondel av aktierna. Nedermans VD och ordförande äger aktier för cirka 14 Mkr. Någon omedelbar succé har inte aktien gjort. Teckningskursen var 87 kronor och i dag handlas Nederman till 88-89 kronor.
Men den svaga kursutvecklingen speglar inte en svag verksamhet. Nederman växte 16 procent under första halvåret, orderingången steg med 14 procent. Rörelseresultatet ökade med 30 procent. Med 11,7 miljoner aktier är börsvärdet 1 miljard vilket ihop med nettoskuld, 142 Mkr, betyder att varje försäljningskrona värderas till 1,20 på börsen. I år kan vinsten hamna kring 5,40 kronor per aktie (4,66 kronor i fjol) vilket ger ett p/e-tal på 15. Upp till halva det beloppet kan delas ut vilket i så fall skulle ge en direktavkastning på 3,1 procent.
P/e 15 för en vinst som växer 20-30 procent ser inte farligt dyrt ut. Bolagets skeptiker pekar dock på att teknikhöjden kanhända inte är den allra högsta för bolagets produkter. I grund och botten rör det sig om tillämpningar av en relativt enkel teknik med vaccumsug. Dessutom monterar Nederman sina produkter i högkostnadsländer, Sverige, Norge och USA. Finns inte en risk för tuff lågpriskonkurrens från Kina på sikt? Konjunkturkänsligheten är ett annat minus, kan man hävda, i och med att 85 procent av omsättningen består av nyförsäljning. Kunderna köper vanligen produkter av Nederman när man gör nya maskininvesteringar eller uppgraderar sina anläggningar. Sedan har inte Nedermans tillväxt varit mycket att hurra över ur ett längre perspektiv. Enligt en rapport som företaget låtit ta fram väntas marknaden öka 4-6 procent framöver.
Att Nederman växer snabbare just nu beror mycket på Östeuropa, dit många västföretag nu flyttar produktion till nybyggda, moderna anläggningar, och på Asien. Detta är en faktor som talar för att Nederman kan fortsätta växa bra. Men med ett p/e-tal på 15 så är Nederman inget superklipp och även om en kurs på 110 kronor inte orimlig så känns potentialen lite klen för ett köpråd.
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
0,41%
(vid stängning)
OMXS30
Igår, 16:55
Traders köper svenska börsdippen
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 175,70
