Know IT ökade nettoomsättningen under det tredje kvartalet med 26 procent till 201,7 Mkr (159,5). Rörelseresultatet ökade med 20 procent till 15,5 Mkr (12,9). Marginalen uppgick till 7,7 procent (8,1). Den lägre marginalen förklaras främst av ökade kostnader för nyanställd personal och etablering av verksamheter.

För hela rapportperioden ökade omsättningen med 28 procent till 676,6 Mkr (529,9). Rörelseresultatet förbättrades med 55 procent och marginalen uppgick till 10,0 procent (8,3). Vinsten per aktie efter de tre första kvartalen uppgick till 3,62 kr.

Under det tredje kvartalet var konsultmarknaden fortsatt stark. Ramavtal har fortsatt stor betydelse för Know IT och utgör cirka 60 procent av försäljningen. Under det tredje kvartalet tecknade eller förlängde Know IT ett stort antal ramavtal.

Under kvartalet förvärvade Know IT 80 procent av aktierna i det norska konsultbolaget Objectnet AS med totalt 80 konsulter. Objectnet fokuserar på affärskritiska lösningar för främst ett antal större kunder inom den offentliga förvaltningen. Bolaget är mycket lönsamt med en vinstmarginal på 18 procent.

Under årets tre första kvartal var omsättningen 64 MNOK med ett resultat efter finansnetto på 11,4 MNOK. Bolaget konsolideras i Know IT från och med den 27 september. Köpeskillingen för Objectnet var 120 Mkr vilket med ca 100 Mkr har lånefinansierats.

Med förvärvet har Know IT lagt en grund för fortsatt expansion i Norge. Under kvartalet etablerade Know IT dessutom ett nytt bolag i Uppsala och ett i Malmö. Vidare förvärvades IT Profil i Södertälje med sju medarbetare.

Know IT:s finansiella ställning är dock fortsatt god. Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick dock till 105,8 Mkr (50,8) per den sista september. Genom förvärvet av Objectnet har soliditeten sjunkit från 52,2 procent till 43,1 procent.

Under året har Know IT inlett återköp av egna aktier och per den sista september hade 172 200 aktier återköps till en genomsnittlig kurs på 64,77 kr.

Under den kommande sexmånadersperioden bedömer Know IT att efterfrågan kommer att vara fortsatt stark. Det kommer att råda fortsatt hög konkurrens om kvalificerad personal men Know IT räknar med tillväxt och en bättre marginal.

Know IT har som mål att växa med över 15 procent per år och nå en rörelsemarginal på 8 procent. Det överträffar bolaget med råge i år och sannolikt även 2008.

Vi räknar med en omsättning på strax under en miljard i år och ett resultat på 6 kr per aktie. Under 2008 kommer Objectnet och ett antal av årets mindre förvärv att ingå under hela året.

Vi räknar med en väsentligt lägre organisk tillväxt nästa år. Ändå skulle en vinst under 7 kr per aktie vara en stor besvikelse.

Know IT handlas idag i 61 kr vilket är i nivå med kursen vid årsskiftet 2006/07.

Vår rekommendation är köp på 3-6 månaders sikt med en riktkurs på 75 kr.