Under det fjärde kvartalet ökade Know IT försäljningen med 24 procent samtidigt som rörelsemarginalen förbättrades med 2,3 procentenheter. Det lyfte resultatet med 56 procent till 25,1 Mkr under fjärde kvartalet.

För hela verksamhetsåret uppgick omsättningen till 760,8 Mkr vilket var en ökning med 42 procent. Rörelseresultatet ökade med 51 procent till 68,9 procent. Marginalen förbättrades från 8,5 till 9,1 procent.

Såväl tillväxt som marginal var väsentligt högre än Know IT:s mål om en tillväxt på 15 procent och en marginal på 8 procent.

Resultat efter skatt uppgick till 53,4 Mkr för helåret 2006 (32,2) vilket motsvarade 4,23 kr per aktie (2,73). Exklusive en reavinst på vid försäljning av aktierna i Retail Business Systems (RBS) var vinsten 3,58 kr per aktie. Det var i nivå med vår prognos på 3,50 kr per aktie.

Omräknat till heltidstjänster ökade antalet anställda med 18 procent under året från 593 till 702 anställda. Under 2006 var omsättningen per anställd oförändrad 1,2 Mkr. Resultatet före skatt per anställd ökade från 106 tkr under 2005 till 121 tkr 2006. Debiteringsgraden var under året 82 procent jämfört med 81 procent för 2005.

Bolaget påpekar att betydelsen av ramavtal varit stor och en stor del av tagna affärer är förlängningar av befintliga uppdrag.

Know IT gör bedömningen att efterfrågan kommer att vara fortsatt stark under den kommande sexmånadersperioden. Priserna bedöms stiga långsamt och Know IT räknar med att fortsätta växa. Andelen affärer avseende förvaltning och vidareutveckling bedöms öka något.

Men Know IT påpekar även att konkurrensen om kvalificerade medarbetare framförallt i storstadsregionerna kommer att vara fortsatt hög. I Stockholm finns 28 procent av bolagets anställda.

Det ser bra ut för konsultbranschen och Know IT har varit ett av de mest framgångsrika företagen i branschen under senare år. Det är lite tidigt med en prognos för 2007 men i en första bedömning räknar vi med en tillväxt på 10-15 procent och en oförändrad marginal. Det ger en vinst på 4 ¿4,20 kr per aktie.

Med ett p/e tal på 15 gånger hamnar den motiverade kursen på ca 60-63 kr. Idag stiger Know IT med 1,75 kr och handlas i 64,25 kr.

Utdelning för 2006 höjs med 35 öre per aktie till 2,35 kr.  Det ger vid aktuell kurs en direktavkastning på 3,6 procent.

Know IT befinner sig i en positiv trend och aktien kan kortsiktigt stiga ytterligare. Men i avvaktan på tydligare signaler om utvecklingen 2007 sänker vi rekommendationen från öka till neutral på 3-6 månaders sikt.