Avvakta är rådet

vad gäller Rautaruukki, SSAB och Talvivaara. När konjunkturen väl vänder, med stabil utveckling, kommer råvaror att vara ett fundament för fortsatt uppgång, enligt Börsveckan.

Boliden hamnade

i en besvärlig situation i slutet av förra året, med fallande metallpriser då bolaget skulle göra stora investeringar. Boliden har rett ut stormen och nedsidan är mindre än på länge.

Den mest

betydelsefulla faktorn för Bolidens resultat framöver är hur priset på koppar och zink går samt hur dollarn utvecklas - samtliga är utanför bolagets kontroll men bolaget har skapat ett utmärkt utgångsläge.

En långsiktig

sparare som tål volatilitet i portföljen bör köpa Boliden när aktien som nu handlas för drygt 7 gånger förväntad vinst per aktie nästa år.

Lundin Mining är

en intressant investering enligt Börsveckan som baserar bedömningen på höga metallpriser och nya affärer från bolagets ledning.

Hittills har Lundin Mining

klarat av de massiva investeringar man gjort, med hjälp av vårens nyemission. Frågetecken kvarstår i form av hur kontraktsomförhandlingarna för Tenke går men det går hjälpligt att räkna hem Lundin-aktien utan att sätta ett värde på Tenke-optionen, enligt Börsveckan.

Dannemora Minerals

nästa stora steg är att få testprodukt prövad hos presumtiva kunder som sedan tecknar långsiktiga leveransavtal, och därför vill bolaget ta in runt 250 miljoner kronor i eget kapital och 800 miljoner i lån för investeringar fram till drift. Förhandlingar pågår med fyra stålbolag men provleveranserna har skjutits upp på grund av svag stålmarknad i början av året.

På sikt tror

Börsveckan ändå att det finns intresse för Dannemoras järnmalm. Kort sagt är det ett lovande projekt, anser Börsveckan.

Det mest lönsamma

noterade gruvbolaget i Sverige är Aktietorgets Lovisagruvan, som bryter zink och bly i en gruva i Bergslagen.

Vinsten och

utdelningen kommer troligen öka under 2010 då man går in i året med väsentligt högre priser än tidigare och då bolaget har prissäkrat en stor del av produktionen till bättre priser än under 2009. Det är inte orimligt att tro på ett p/e under 4. En viss rabatt motiveras dock för dålig handel i aktien samt gruvans livslängd på 15 år.

SSAB är en

bra återhämtningsaktie men utsikterna på kort sikt är osäkra. Det stora orosmolnet har att göra med hur snabbt konkurrenterna tar ledig produktionskapacitet i anspråk.

Går man för

snabbt fram hotar överutbud att sänka priserna och en 10-procentig ändring i stålpriset innebär för SSAB 2,1 miljarder kronor på sista raden.

Ser man till

vinstprognoserna väntas inte superresultat 2010, p/e cirka 18, och först 2011 tror analytikerna på ett mer normaliserat resultat.

Sedan förvärvet

av Ipsco har SSAB en stor goodwillpost på 19,1 miljarder kronor vilket är ett osäkerhetsmoment och även om USA gick bra under tredje kvartalet kan man inte utesluta vissa nedskrivningar, vilket höjer värderingen i form av börsvärde/eget kapital. Sammanfattningsvis ger den stora goodwillposten, en relativt normal värdering och kortsiktigt osäkra utsikter Börsveckan kalla fötter.

Tidningen har

även tittat på finska Outokumpu, Rautaruuki och Talvivaara. Outokumpu har haft det minst sagt tufft men Börsveckan tror att botten är nådd. Ser man till börsvärdet i förhållande till eget kapital framstår aktien som billig och bolagets finansiella situation är intet orosmoment.

För Ruataruukki

väntas långsam återhämtning och det är för tidigt att köpa aktien, enligt Börsveckan. Tailvivaara är ett ungt bolag med framtiden för sig men Börsveckan vill se lite mognad innan ett köpråd kan utfärdas.

NYHETSBYRÅN DIREKT