Hösten började bra, och under september steg världens aktiemarknader med i genomsnitt drygt 2 procent. Bäst gick det för de tidigare förlorarna, tillväxtmarknaderna. Asien, Latinamerika och Östeuropa steg med 6 till 7 procent. Den gamla världen hade det lite motigare, Europa och USA, som bara steg med cirka 2 procent.

I slutet av månaden avtog dock uppgångarna. Det var inte någon enskild händelse som låg bakom, utan ett antal mindre händelser som tillsammans fick börserna att vända söderut.

I USA väcktes budgetspöket till liv igen. Det finns ingen godkänd långsiktig budget, utan landet hackar sig fram på korta interimslösningar. Nu är det snart dags för republikanerna och demokraterna att sätta sig och förhandla igen, vilket ökar oron. Samtidigt finns oron för den amerikanska centralbankens kommande nedtrappning av stödåtgärder, så kallad "tapering" kvar, även om marknaden just nu inte lägger så stor vikt vid den.

Dessutom har styrkan i de globala konjunktursignalerna minskat något den senaste tiden. Årets börsuppgång baseras till stor del på att marknaden förväntar sig bättre vinster från bolagen. Men analytikernas vinstestimat har ännu inte reviderat upp sina vinstförväntningar, vilket har lett till att aktievärderingarna har stigit till oroande nivåer.

Om några veckor kommer bolagen med sina kvartalsrapporter. Om de inte ser en ljus avslutning på året och ett bra nästa år är risken stor att marknaden blir besviken.

När Placera summerar läget är vi inte lika positiva idag som för en månad sedan. Därför rekommenderar vi fonder med lite lägre risk för oktober. Det visar sig också i listan över köpvärda fonder där vi gör en del förändringar.

Inom respektive risknivå rekommenderar vi en basfond som vi bedömer kommer stiga mer än kategoriindex. Därefter kryddar vi med fonder som antingen har en inriktning, eller som placerar på marknader som vi tror kommer utvecklas bättre än basfonden, givet den marknadstro vi för tillfället har. På så sätt fångar vi också upp Placeras tro om utvecklingen för olika underliggande marknader, som är den faktor som till största delen styr aktiefondernas utveckling.

När en fond byts ut ska det inte ses som en säljrekommendation. Vi har inte tappat tron på den utan vi räknar fortfarande att den kan prestera bättre än snittet av liknande fonder, om vi inte uttryckligen skriver det. Det ska i stället tolkas som att vi har hittat andra fonder som vi tror mer på givet marknadsläget.

Listan är en sammanställning av analyser vi haft tidigare på Placera, där vi anser att budskapet fortfarande gäller. Vi drar ned risken bland högriskfonderna genom att ersätta Allianz Europe Equity Growth med JPM Global Healthcare. Atlant Sharp tar vi också ut för att bereda plats åt CB European Quality Fund European Equity, en defensiv Europafond. Även bland medelriskfonderna tar vi in en nygammal favorit, Danske Invest Horisont Försiktig, på bekostnad av Lannebo Mixfond.

HÖG RISK

Basfond

Danske Invest Global Index:är en indexfond som har som mål att följa utvecklingen för MSCI Världsindex som speglar börsutvecklingen i framför allt USA, Europa och Japan. Fondens exponering mot tillväxtmarknader är liten. Läs hela analysen här.

Kryddfonder

JPM Global Healthcare:Läkemedelsfonder brukar gå relativt bra när börsen är orolig. JPM Global Healthcare är en av Placeras favoritfonder bland läkemedelsfonderna. Läs hela analysen här.

CB European Quality Fund European Equity:Det är en defensive europeisk aktiefond som investerar i bolag som förvaltaren bedömer har förmågan att hålla sina vinstnivåer under en hel konjunkturcykel. Portföljen är mycket koncentrerad, med mellan 20 och 33 olika innehav. Läs hela analysen här.

Didner & Gerge Aktiefond Sverige:är en av de Sverigefonderna som Placera har vaskat fram bland aktiva fondförvaltare och som har lyckats bemästra den svåra marknaden på ett föredömligt sätt. Vi tror att förvaltarna kommer fortsätta slå både index och andra aktivt förvaltade fonder framöver. Läs hela analysen här.

MEDELRISK

Basfond

Swedbank Robur Mix Indexfond Sverige: en billig indexblandfond som i placerar hälften av kapitalet i aktier och andra hälften i räntepapper värdepapper. Målet med aktiedelen är att följa utvecklingen för det svenska börsindexet, Six Portfolio Return Index och räntedelen ska följa indexet, OMRX Total, som består av räntebärande värdepapper utgivna av svenska staten och svenska företag med hög kreditvärdighet.

Kryddfonder

AMF Balansfond:Efterfrågan på medelriskfonder är stor bland våra läsare. Vi har gått igenom utbudet och funnit AMF Balansfond som motsvarar våra förväntningar. Läs hela analysen här.

Danske Invest Horisont Försiktig:Det är en försiktig blandfond som investerar cirka 30 procent i aktier och 70 procent i räntebärande värdepapper. Läs hela analysen här.

LÅG RISK

Basfond

Öhman Penningmarknadsfond:hör till de allra billigaste korta svenska räntefonderna, avgiften ligger på endast 0,1 procent per år. Fonden hör också till de med minst risk, anledning är att den främst investerar i värdepapper utgivna av svenska staten och bostadsinstitut. Läs hela analysen här.

Kryddfonder

Spiltan Räntefond Sverige:Erik Brändström på Spiltan förvaltar den korta svenska räntefond som har stigit riktigt mycket sedan starten 2007. Bakom framgången ligger en annan syn på risk. Läs hela analysen här.                     

Atlant Stability:Sedan risken drogs ned i Atlants hedgefonder har resultatet förbättrats rejält. Med tanke på konjunkturoron rekommenderar Placera lågriskfonden Atlant Stability. Läs hela analysen här.

Vår listaöver tio köpvärda fonder gäller en investering på sex månaders sikt. Vill du se hur det gick för de fonder som vi rekommenderade i april, klicka här.