Resultat före skatt under det andra kvartalet blev 1.978 Mkr (2.019) att jämföra med förväntade 1.902 Mkr enligt SME:s sammanställning av analytikerprognoser. Omsättningen ökade med 7,4 procent till 16.077 Mkr (14.963) att jämföra med väntade 15.938 Mkr. Rörelseresultatet blev 2.135 Mkr (2.019) och rörelsemarginalen 13,3 procent (13,5). Rörelsemarginalen blev klart högre än väntade 12,9 procent. Nettoresultatet blev 1.369 Mkr (1.274) och vinsten per aktie 2,95 kronor (2,71). 

Volymerna ökade med 6,2 procent, priserna höjs med 4 procent för att kompensera för högre råvarupriser, valutaeffekterna (dollarn) drar ned lika mycket och förvärv buidrar med 1,3 procent till omsättningsökningen.

Marknadsutsikterna är i stort sett oförändrade jämfört med efter det första kvartalet. Det tredje kvartalet förväntas innebära högre efterfrågan i Europa, påtagligt högre efterfrågan i Asien och Latinamerika och något lägre efterfrågan i Nordamerika.  På divisionsnivå väntas en relativt oförändrad efterfrågan för Automtive och högre efterfrågan för divisionerna Industrial och Service.

Resultat före skatt under det andra kvartalet blev 1.978 Mkr (2.019) att jämföra med förväntade 1.902 Mkr enligt SME:s sammanställning av analytikerprognoser. Omsättningen ökade med 7,4 procent till 16.077 Mkr (14.963) att jämföra med väntade 15.938 Mkr. Rörelseresultatet blev 2.135 Mkr (2.019) och rörelsemarginalen 13,3 procent (13,5). Rörelsemarginalen blev klart högre än väntade 12,9 procent. Nettoresultatet blev 1.369 Mkr (1.274) och vinsten per aktie 2,95 kronor (2,71).

Hittills i år har SKF samlat in en vinst per aktie på 5,72 kronor (5,28) och bolaget ligger väl i linje för att infria vår tidigare vinstprognos om 11 kronor. Under 2007 blev vinsten per aktie 10,07 kronor och utdelningen för året blev lika stor.  

Volymerna ökade med 6,2 procent, priserna höjs med 4 procent för att kompensera för högre råvarupriser, valutaeffekterna (dollarn) drar ned lika mycket och förvärv buidrar med 1,3 procent till omsättningsökningen.

Marknadsutsikterna är i stort sett oförändrade jämfört med efter det första kvartalet. Det tredje kvartalet förväntas innebära högre efterfrågan i Europa, påtagligt högre efterfrågan i Asien och Latinamerika och något lägre efterfrågan i Nordamerika.  På divisionsnivå väntas en relativt oförändrad efterfrågan för Automtive och högre efterfrågan för divisionerna Industrial och Service.

Med dessa positiva utsikter har tillverkningsnivån under det andra kvartalet varit något högre jämfört med första kvartalet 2008 och högre än andra kvartalet ifjol. Under tredje kvartalet 2008 kommer tillverkningsnivån att vara oförändrad, jämfört med andra kvartalet 2008, och något högre än tredje kvartalet 2007.

Halvårsrapporten har allt man som aktieägare rimligen kan önska och aktien stiger därför ytterligare, efter gårdagens uppgång, till 95 kronor i öppningen. Aktien handlas därmed till ett p/e-tal under 9 och med en utdelning på 6 kronor eller mer är direktavkastningen över 6 procent.

Med hänsyn till den försvagade allmänna konjunkturen och turbulensen på börsen justerar vi ned tidigare riktkurs på 130 kronor till 120 kronor motsvarande ett p/e-tal på 11. Aktien har fallit i år men utvecklats relativt starkt.

Vi upprepar

rekommendationen Köp på 3-6 månaders sikt.