Idag stiger MTG med 1 procent, Metro är oförändrad, Millicom backar marginellt och Tele2 tappar en halv procent. Kinneviks substansvärde är oförändrat från igår 131 kr per aktie. Aktien handlas idag ned med drygt 1 procent till 101 kr. Substansrabatten är därmed 30 kr eller närmare 23 procent.

Det är cirka 3 procent för mycket vid en jämförelse med de övriga större investmentbolagen. Aktien borde handlas till 105 kr, dvs en rabatt på 20 procent,  anser vi.

På senare tid har aktien gynnats av kursuppgångar för flera portföljbolag och då inte minst den i Tele2 som efter sin niomånadersrapport stigit med 20 procent. Vi bedömer att det finns potential för ytterligare kursuppgång i Tele2, givet att bolaget genom försäljningar slår mynt av de marknadspositioner man byggt upp på marknader (likt den i Frankrike) där den egna konkurrenskraften troligen inte är uthållig. Positivt i Kinnevik är även utsikterna inför 2007 för Korsnäs.

På 3-6 månaders sikt upprepar vi rekommendationen Öka.