Under torsdagen meddelade säkerhetsföretaget Loomis att man genomför ett större förvärv i USA. Förtaget köper värdehanterings­verksamheten från det amerikanska företaget Pendum LCC.  Köpe­skillingen uppgår till ca 100 miljoner dollar, motsvarande cirka 640 miljoner kronor. Timingmässigt känns affären helt rätt nu är dollarkursen som bekant är pressad.

Den förvärvade verksamheten utgörs av påfyllning och hantering av ca 43 000 uttagsautomater över hela USA med en årlig omsättning på cirka 100 miljoner dollar. Underhållsservice av uttagsautomaterna kommer emellertid att kvarstå hos Pendum och ingår alltså inte i förvärvet.

Verksamheten konsolideras från och med den 30 april 2011. Under 2011 kommer därmed försäljningen på den amerikanska marknaden att öka med cirka 65 miljoner dollar, vilket med nuvarande dollarkurs motsvarar omkring 420 miljoner kronor för innevarande år.

Totalt omsatte den amerikanska verksamheten 4 miljarder kronor under år 2010. Med full helårseffekt innebär att förvärvet ökar omsättningen med 16 procent för den amerikanska verksamheten.

Enligt företaget kommer verksamheten att bidra positivt till koncernens resultat under 2011. Vd Lars Blecko uppger att förvärvet kommer att bidra positivt till att uppnå koncernens marginalmål på 10 procent. Vi tolkar detta som om den förvärvade verksamheten redan idag ligger på drygt 10 procent.

Förvärvet kommer att medföra engångskostnader i storleksordningen 1 miljon dollar som kommer att belasta årets första kvartal. Under årets andra kvartal kommer förvärvet att medföra strukturkostnader, dessa uppges dock vara av begränsad omfattning.

Den förvärvade verksamheten kommer att införlivas koncernens befintliga organisation och struktur, vilket kommer att ge kostnadsbesparingar. Via förvärvet erhålls även en bättre geografisk täckning i USA. Förvärvet innebär också ett steg i rätt riktning när det gäller att kunna tillhandahålla helhetslösningar för kunderna.

USA blir en allt viktigare marknad för koncernen. När affären får full helårseffekt kommer Nordamerika att svara för närmare 40 procent av koncernens fakturering på cirka 11,5 miljarder kronor.

För innevarande år räknar vi, med nuvarande dollarkurs, att förvärvet adderar till omkring 30 öre per aktie till resultatet. En förstärkning av dollarn gentemot kronan kommer dessutom att ge en rejäl skjuts till resultatet i form av omräkningseffekter till den svenska kronan. När vi får se en rejäl vändning av dollarn är svårt att sia om. En självklarhet är dock att för varje dag som går rycker den första amerikanska räntehöjningen, och därmed en starkare dollar, allt närmare.

Vi höjer vår prognos från 8,80 kronor per aktie till 9,20 kronor (se vår förra analys av Loomis här). Detta innebär att Loomis värderas till ett p/e-tal på knappt 11, vilket är mycket attraktivt. Vi upprepar vår tidigare köprekommendation.