IT-konsulten Know IT har med framgång specialiserat sig på att koppla samman kundernas olika IT-system med varandra och på annat sätt styra upp och ge råd kring IT-användningen.

Aktien har på senare tid värderats upp i takt med bolagets framgångar. De senaste tre åren har aktien nästan femdubblats, och i år är den upp med mer än 20 procent.

Bolaget redovisar idag en ökning av omsättningen till 475 Mkr (370) under årets första halvår, vilket motsvarar närmare 30 procents ökning jämfört med samma period förra året. Know IT har som mål att växa med över 15 procent per år. Omsättningen på rullande basis uppgår nu till cirka 865 Mkr. Rörelseresultatet ökade till 52 Mkr (31), en ökning på drygt 70 procent. Rörelsemarginalen landande därmed på 11 procent (8,3). Know IT gjorde en vinst efter skatt på knappt 38 Mkr (22). Bolaget överträffade således rörelsemarginalmålet på 8 procent, som enligt vd Anders Nilsson kan komma att revideras uppåt 2008.

Ramavtalen har fortsatt stor betydelse för Know IT och utgör cirka 60 procent av försäljningen. I dagsläget har man över 60 ramavtal som ger en stabil bas för inflöde av uppdragsförfrågningar. Kunder inom telekom och offentlig sektor står för drygt 60 procent av försäljningen.

Under andra kvartalet förvärvades test- och kvalitetssäkringsbolaget Solution Point i Stockholm med 20 anställda och en omsättning på 10 Mkr. Solution Point, som har uppdrag hos bland andra Siemens, Microsoft, AstraZeneca, konsoliderades den 1 juni 2007. Know IT är en av de ledande leverantörerna inom test- och kvalitetssäkring på den svenska marknaden. Solution Point köptes med kontanta medel, vilket är i linje med Know IT:s uttalade ambition att i högre grad finansiera framtida förvärv kontant.

En stor utmaning för IT-konsulterna är att attrahera och rekrytera nya duktiga medarbetare, för att kunna bibehålla tillväxten. Samtidigt gäller det att behålla befintlig personal i den alltmer konkurrenssatta IT-branschen, speciellt i storstadsregionerna. Antalet anställda ökade med 29 under andra kvartalet, och uppgår nu till cirka 740 (607).

Know IT:s egna prognoser tyder på att efterfrågan på konsulttjänster kommer att fortsätta vara stark under andra halvåret. Man kommer dessutom troligtvis öka personalstyrkan ännu mer. Priserna för bolagets tjänster ökar och man bedömer att tillväxten kommer att fortsätta vara stark. Att timpriserna ökar är viktigt för att kompensera för de ökade lönerna hos konsulterna. En av Know IT:s styrkor är den breda geografiska närvaron i Sverige. Bolaget finns i 17 orter spridda över landet. Just nu är det bara i Jönköping man skulle vilja komplettera med ett nytt kontor.

Lite längre

fram bör man räkna med en försiktigare tillväxttakt och en marginal ner mot 9 procent, men i år är vår bedömning att Know IT kan fortsätta växa på samma sätt som under första halvåret. De goda finanserna möjliggör dessutom ytterligare förvärv framöver. Vi tror att bolaget når en omsättning kring 950 Mkr, med en rörelsemarginal på lite mer än 10 procent, vilket till dagens börskurs (75 kronor) ger ett p/e- tal på cirka 13. Know IT är ett välskött tillväxtbolag som förtjänar ett p/e- tal uppåt 15-17. En börskurs runt 85 kronor är mer rimlig. Vi håller fast vid vår rekommendation Öka på 3-6 månaders sikt.