Rörelseresultatet blev 51 Mkr (20) och resultatet efter finansiella poster 44 Mkr (-3). Resultat efter skatt blev 27 Mkr (34) och per aktie 2,70 kr (3,41).I rörelseresultatet ingår en realisationsförlust på 14 Mkr för Pullmax-bolagen. Oräknat den blev rörelseresultatet 65 Mkr och rörelsemarginalen blev 8,4 procent. I resultatet efter skatt för fjolåret ingick en vinst om 38 Mkr från avvecklad verksamhet men även förluster på finansiella derivat med 17 Mkr. Justerat för jämförelsestörande poster blev resultatet efter skatt 41 Mkr (28) eller 4,10 kr (2,80) per aktie.KMT har säsongsvariationer med ett svaga kvartal 1 och 3 och starka kvartal 2 och 4. Under Q2 i år blev resultatet 29 Mkr (oräknat reaförlusten på 14 Mkr) och per aktie 2,90 kr.För 2005 blev vinsten per aktie 9,18 kr. För att komma dit också i år behövs ett resultat under Q3 på drygt 1 kr per aktie och en upprepning av fjolårets nära 4 kr under det fjärde kvartalet. Den sviktande orderingången är ett orostecken även om bolaget tror att det är tillfälligt. Valutautvecklingen med en svagare dollar är också negativt.Vid kurs 144 kr handlas aktien med ett p/e-tal på runt 15 vilket är högre än för andra konjunkturkänsliga företag. Utdelningen för 2005 blev 2,50 kr och med en höjning till 3 kr för 2006 ger aktien en direktavkastning på 2 procent.Vi bedömer liksom tidigare att aktien handlas för högt och vi upprepar rekommendationen Minska på 3-6 månaders sikt.Dag Rolander