Sony Ericssons resultat före skatt uppgick till 501 miljoner euro för det fjärde kvartalet. Förväntningarna låg i genomsnitt på 463 miljoner enligt SME Direkt. I fjol uppgick resultatet till 502 miljoner euro.

Bruttovinsten uppgick till 1 198 miljoner euro vilket motsvarade en marginal på 31,8 procent. I fjol vid samma tid var marginalen 29,0 procent. Förväntningarna låg på 30,4 procent. Det genomsnittliga priset per såld enhet, ASP, var 123 euro. Förväntningarna låg på 121 euro. I fjol var motsvarande siffra 146 euro.

Försäljningen uppgick till 3 782 miljoner euro under kvartalet. Det var i linje med i fjol. Även förväntningarna enligt SME Direkt låg på en i stort sett oförändrad nivå 3 793 miljoner. Antalet sålda enheter uppgick till 30,8 miljoner jämfört med 26,0 miljoner i fjol. Förväntningarna låg på 31,5 miljoner.

Sony Ericsson bedömer att bolaget hade en global marknadsandel på strax över 9 procent under helåret 2007, vilket är en ökning från omkring 7 procent jämfört med helåret 2006. Sony Ericsson uppskattar att den totala mobiltelefonmarknaden 2007 hade en volym på 1,1 miljarder enheter. För 2008 spår bolaget en tillväxt på omkring 10 procent. Det är samma tillväxttakt som Nokia tidigare talat om.

Utvecklingen under fjärde kvartalet med en högre ASP och högre bruttomarginal visar att Sony Ericsson sålt fler dyrare telefoner. Under första kvartalet i år ska bolaget lansera fler nya modeller. Det ger stöd för att den positiva utvecklingen fortsätter vad gäller ASP, bruttomarginal och resultat. Vid telefonkonferensen i samband med rapporten bekräftade Sony Ericssons vd Hideki Komiyama att ledningen ser fram mot ett starkt första kvartal 2008.

Sony Ericssons nettoresultat för 2007 blev 1 574 miljoner euro. Ericssons andel är 50 procent, 787 miljoner euro, motsvarande 7,3 miljarder kronor (4,6). Det motsvarar ca 24 procent av det förväntade resultatet i Ericsson.

Sony Ericssons rapport stärker Ericsson idag. Kursen är upp 2,2 procent och aktien handlas i 15,36 kr. Idag är förväntningarna för 2007 en vinst på 1,34 kr per aktie i Ericsson. För 2008 ligger förväntningarna på 1,29 kr per aktie. En uppjustering med några ören kan förväntas både för 2007 och 2008 efter dagens rapport. Värderingsmässigt handlas Ericson i p/e 11,5 för vinsten 2007 och 11,9 för vinsten 2008. Det är en mycket låg nivå i ett historiskt perspektiv.

Ericsson är inte längre ett företag i snabb tillväxt. Men bolagets starka marknadsposition gör att dagens värdering är låg i ett längre perspektiv. Långsiktigt måste operatörerna gradera upp systemen samtidigt som utbyggnaden av nya nät kommer att fortsätta.

Vi höjer rekommendationen för Ericsson till öka i ett perspektiv på 3-6 månader.