Liksom föregående order från Svenska Spel avser tisdagens order så kallade digital signage-lösningar för digitaliserad spelinformation. De digitala skärmarna används bland annat till säljbudskap, spelinformation och digitala väggtidningar.

De digitala skärmarna används bland annat till säljbudskap, spelinformation och digitala väggtidningar. Svenska Spel ersätter de gamla väggtidningarna med speltips och annat med digitala lösningar ute hos sina ombud. Det ger till betydande fördelar för kunderna.

Det innebär en kostnadsbesparing jämfört med traditionella pappersutskick. Kunderna får en bättre service och snabbare tillgång till informationen. Systemet möjligjör även interaktivitet genom att kunderna kan bläddra mellan olika spelinformation och alternativ.  

Digital information via bildskärmar blir allt vanligare i butiker och publika miljöer. Det finns flera orsaker. Kunderna blir allt vanare att interagera med teknik, självständigt söka information och ställer också högre krav på relevanta budskap. Självservice för köp, guider och ärenden frigör tid och skapar nya möjligheter till affärer.  Varumärkesägare ser värdet i att bygga sitt varumärke på plats det vill säga  i butiken.

MultiQ grundades 1988 och var bland de första som tillverkade platta bildskärmar. Under de senaste åren har MultiQ blivit en stor aktör inom den växande europeiska marknaden för digital signage där bolaget erbjuder hårdvara, mjukvara och tillbehör.

MultiQ fokuserar på marknader där det ställs stora krav på kundanpassningar, hållbarhet, driftsäkerhet och service. Kunden får välja egen färg, design, logotype och tillval som kortdragare samt pekfunktion med mera.  Bolagets skärmar ligger i framkant vad gäller låg magnetisk stråldos och stryktålighet.

Prioriterade marknader är stora och medelstora företag och organisationer med verksamhet inom publika miljöer och industri. Bland bolagets kunder finns IKEA, Apoteksbolaget, Harrods, H&M, SITA, Jensen Sweden med fler.

MultiQ har sitt huvudkontor i Malmö men har även försäljningskontor i Stockholm, Norge, Tyskland och Storbritannien. Efterfrågan på det digita systemet digital signage växer. Det har de senaste tre åren medfört att MultiQ. De senaste tre åren har bolaget haft en genomsnittlig tillväxt strax under 20 procent. I oberoende undersökningar uppskattas hårdvaran i systemet i Europa öka med 19 procent om året under perioden 2007-2011. Men MultiQ är på intet sätt ensamma på marknaden.

I fjol omsatte bolaget 146,5 Mkr. Bruttomarginalen uppgick till 37,4 procent och rörelsemarginalen 3,5 procent. Vinsten per aktie var 0,17 kronor. Det är tydligt att den svaga rörelsemarginalen beror på alltför stora fasta kostnader. Volymerna måste upp för att bolaget ska kunna nå riktigt bra resultat.

Men marknaden var mycket svag under första halvåret. Under det andra kvartalet var orderingången bara 33,7 Mkr jämfört med 65 Mkr samma period förra året. Per den sista juni var orderstocken 61,5 Mkr (63). 

Omsättningen under första halvåret minskade med 10 procent och uppgick till 74,4 Mkr (82,4). Det andra kvartalet minskade omsättningen med 23 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 0,1 Mkr (3,1). Bruttomarginalen förbättrades till 36,2 procent (35,6). Förbättringen var en följd av att andelen av försäljningen av mjukvara, tjänster och service ökade. Nettoresultatet var strax över noll. Den låga orderingången under andra kvartalet är en indikation om att MuliQ kan få svårt att nå break even i år.

Aktien behöver därför inte vara ointressant. På sikt kommer marknaden att repa sig. Dagens order från Svenska Spel är sannolikt inte heller den sista. I alla fall om alla spelombud ska digitalisera sin information till kunderna med MultiQ:s teknik.

Ordern från Svenska Spel har idag lyft aktien med 13 procent till 2,30 kronor. Det betyder ett börsvärde på 66 Mkr.

Risknivån i aktien är relativt begränsad. Bolagets finansiella ställning är stark med en soliditet på 57 procent och de likvida medlen är i nivå med de räntebärande skulderna.

Vid aktuell kurs värderas MultiQ med ett p/s-tal på omkring 0,45. Det är inte högt förutsatt att ledningen kan lyfta marginalen alternativt relativt snabbt nå större volymer.  Eget kapital var vid halvårsskiftet 1,97 kronor per aktie.

På kort sikt ser det inte roligt ut i MultiQ. Historiskt har inte heller vinsterna imponerat. Likväl kan aktien vara intressant, som en krydda,  för den långsiktige. Totalt blir rekommendationen Neutral.