Under första halvåret ökade omsättningen med 22 procent till 875 Mkr (717) och orderingången med 30 procent till 963 Mkr (738). Den organiska tillväxttakten var 14 respektive 22 procent. Det bådar alltså mycket gott inför det andra halvåret som är säsongsmässigt bättre än det första.Rörelseresultatet blev 88,2 Mkr (55) motsvarande en marginal på 10,1 procent (7,6). Bolagets marginalmål är 10 procent. Målet, som sannolikt överträffas på helåret, höjdes från 8 till 10 procent i våras.Lifting, det största affärsområdet som har block och kätting för lyft av skilda slag, ökade omsättningen med 19 procent under första halvåret till 401 Mkr (336) visar ett rörelseresultat på 39 Mkr (21) och därmed en marginal på 9,7 procent (6,4). Under Q2 isolerat ökade omsättningen med 13 procent och marginalen blev 11,4 procent.Technical Products, det mest intressanta affärsområdet med block/system för tunga lyft, slirskydd och teleskopiska (utdragbara) stegar, ökade omsättningen med 50 procent under första halvåret till 249 Mkr (166) med ett rörelseresultat på 40 Mkr ( 18) motsvarande en marginal på 16,2 procent (10,9). Under Q2 ökade omsättningen med 35 procent och marginalen blev 17,4 procent (10,9).Fastening, dvs spik och skruv för byggindustrin, hade en omsättning på 225 Mkr (215) och en rörelsemarginal på 4,1 procent (7,0). Här pressas marginalen i år bland annat på grund av höjda råvarupriser (stål och zink). Ifjol blev rörelseresultatet på helåret 29 Mkr. I år kan det bli något mindre.Bolagets helårsprognos är ett "betydligt bättre" utfall än föregående år då rörelseresultatet blev 140 Mkr och resultatet efter finansnetto blev 125 Mkr.Vi bedömer att rörelseresultatet i år blir 195-200 Mkr och resultatet efter finansnetto 170-175 Mkr. Resultatet efter skatt blir i så fall 115-120 Mkr och per aktie 13,00 ¿ 13,50 kr. Aktiens p/e-tal vid aktuell kurs är 11 vilket är relativt lågt. Utdelningen för 2005 blev 3,50 kr. Vi siktar på lägst 4,50 kr för 2006.Det finns knappt 8,8 miljoner utstående aktier med ett samlat börsvärde på 1.280 Mkr vid kurs 146 kr. Nettoskulden vid halvårsskiftet var 510 Mkr. Den är säsongsmässigt hög vid halvårsskiftet och kommer att krympa framöver. Totalt, dvs börsvärde plus nettoskuld, värderas bolaget till cirka 1.750 Mkr motsvarande knappt 9 gånger årets rörelseresultat enligt vår prognos. Det är ganska rimligt men ändå attraktivt anser vi för Gunnebo Industrier har flera unika produkter med stark tillväxt och lönsamhet och växer även genom förvärv.Från aktuell kurs 146 kr är det ett gott stycke kvar till vårens toppkurs på 168,50 kr. Men aktuell kurs är också rejält över, 25 procent, årsskiftets 116 kr. Gunnebo är med den kursutvecklingen en stjärna bland verkstadsaktierna.Vi sätter riktkursen till 160 kr och rekommenderar Öka på 3-6 månaders sikt.