Kungsleden har köpt fastigheter för drygt 2 miljarder kr med en direktavkastning på 8 procent och sålt fastigheter för drygt 5 miljarder kr som räknat på försäljningspriserna gav en genomsnittlig direktavkastning på 5,8 procent. Den genomsnittliga direktavkastningen i portföljen med fastigheter för drygt 23 miljarder kr var vid halvårsskiftet 7,0 procent.Resultatet från fastighetshandeln blev 312 Mkr (172) och driftsnettot blev 741 Mkr (560). Orealiserade värdeförändringar ingår i resultatet med 756 Mkr (335).Aktier i Kungsleden lockar främst med den höga utdelningen. För 2006 upprepar bolaget prognosen om ett s.k. utdelningsgrundande resultat på 2.900 Mkr eller drygt 21 kr per aktie. Av det ska enligt bolagets policy minst 50 procent delas ut dvs minst cirka 11 kr. För 2005 blev utdelningen 3,70 kr. Aktien ger en extremt hög direktavkastning på cirka 14 procent vid aktuell kurs 78 kr.I Kungsledens prognos ingår en reavinst på 1,2 miljarder kr från försäljning av fastigheter för 6 miljarder kr till danska Keops som ännu inte är avslutad och som kommer at redovisas, om den fullföljs, i november dvs under Q4. Förhandlingar med banker om Keops finansiering av förvärvet pågår och det antas att det ska kunna föras till ett lyckosamt slut. Prognosen om ett utdelningsgrundande resultat på 2,9 miljarder kr för i år är p g a detta mindre säker än de prognoser som brukar komma från Kungsleden och som hittills alltid överträffats.På 3-6 månaders sikt upprepar vi rekommendationen Öka.