Uppsalaföretaget GE Healthcare Bio-Sciences levererar lösningar främst inom proteinseparation och proteinanalys till läkemedelsföretag och forskningsinstitutioner över hela världen. I mer än 15 år har GE Healthcare samarbetat med IT företaget Prevas inom produktutveckling. Idag meddelar bolagen att man har tecknat ett nytt ramavtal som sträcker sig fram till och med 2013.   

Prevas är den ledande konsulten i Norden inom produktutveckling. Bolaget kan bistå med professionella tekniktjänster för hela produktlivscykeln och har mer än 500 ingenjörer anställda inom programmering, elektronik och mekanik.

I mer än 25 år har Prevas varit verksamma inom produktutveckling. Det har bidragit till många långsiktiga samarbeten och en djup insikt i många kunders verksamhet.

Ramavtal styr en allt större del marknaden. Men det ramavtal som tecknats med GE Healthcare är bara ett av många. Under första halvåret förlängdes avtal inom produktutveckling med bland annat ABB, Atlas Copco, Bombardier, Ericsson, Maquet, Novo Nordisk, Saab, Vestas och Volvo.

I den nuvarande lågkonjunkturen har emellertid många kunder tvekat inför att starta nya utvecklingsprojekt och många projekt drar istället ut på tiden.

Produktutveckling är Prevas största affärsområde och svarade i fjol för 75 procent av omsättningen. Under årets första 6 månader föll omsättningen inom affärsområdet med 17 procent till 200 Mkr. Rörelseresultatet var minus 15,5 Mkr.

För att möta den svaga utvecklingen har Prevas trimmat organisationen men framförallt stärkt samarbetet med ramavtalskunderna genom satsningar på utbildning.  

I halvårsrapporten skrev Prevas att man såg en svagt positiv trend inom affärsområdet. Dessutom har ett antal mindre aktörer slagits ut. Bolaget ser därför möjligheter till att ytterligare stärka den ledande positionen när marknaden åter vänder upp.

Inom Industrisystem, Prevas andra affärsområde, hjälper bolaget industrin med produktivitetsförbättringar. Under första halvåret präglades marknaden av mindre produktivitetsåtgärder och planering för större insatser längre fram.

Trots att marknaden var avvaktande gjorde Industrisystem ett bra resultat. Omsättningen var oförändrat 80 Mkr med ett rörelseresultatet på 13,5 Mkr. Det motsvarade en marginal på 16,8 procent jämfört med 17,7 procent samma period i fjol.

Sammantaget nådde Prevas en omsättning under första halvåret på 280 Mkr med ett rörelsereultat på minus 2 Mkr. Resultatet per aktie var minus 0,22 kronor. Under samma period i fjol gjorde prevas en vinst på 3 kronor per aktie.

Prevas bedömer att marknaden kommer att vara fortsatt osäker 2009. Nästa år spås en gradvis förbättring. Grunden för den bedömningen är att exporten utvecklas positivt. Prevas kunder består nämligen till stor del av stora exportinriktade industriföretag.

För hela 2008 redovisade bolaget en nettovinst på 50 Mkr vilket motsvarade en vinst på 5,11 kronor per aktie. Det finns risk för att Prevas tvingas redovisa en förlust för hela 2009 och vi bedömer att ett resultat i nivå med 2008 kommer tidigast 2011.

Aktierna i Prevas handlas idag kring 20 kronor. Det är i nivå med kurs vid senaste årsskiftet och cirka 18 procent lägre än för ett år sedan.

Prevas marknadsposition gör aktien till en attraktiv placering på lång sikt. Men verksamheten är sencyklisk och vinsterna ligger långt fram i tiden.

Vår rekommendation på 3-6 månaders sikt är neutral.