Stockholmsbörsen har återhämtat sig starkt efter sommarens kraftiga dip. Index är tillbaka på samma nivåer som innan sämre halvårsrapporter än förväntat utlöste kraftiga kursfall. På onsdag går startskottet på allvar för en ny rapportsäsong. Återstår att se om siffrorna övertygar mer den här gången.

En viktig signal får vi redan vid lunchtid på onsdag då Atlas Copco presenterar sin rapport. Atlas var tidigit ute även i somras och det var deras halvårsrapport som bidrog till att sätta en trist ton på börsen för resten av säsongen.

Utfallet var något under förväntan på de flesta punkter och med ett p/e-tal på 2018 års estimat på dryga 21 fanns inte utrymme för besvikelser. Atlas-aktien föll med 13 procent under veckorna efter halvårsrapporten.

Sedan slutet av augusti har dock kursen repat sig med besked. Atlas Copcos A-aktie, som är den något mer handlade av A- och B-aktierna, står högre idag än den gjorde inför halvårsrapporten. Värderingen är också den högre. P/e-talet på nästa års estimat ligger på 22,1. Inför halvårsrapporten var p/e-talet 21,2. Utrymmet för besvikelser är således ännu mindre den här gången.

Verkstadssektorn väger tungt på Stockholmsbörsen och den ledde vägen nedåt under sommarens svacka. Sedan slutet av augusti har sektorn även lett återhämtningen.

Inte bara Atlas Copco värderas högre idag än inför halvårsrapporterna. Det gäller även bland andra Sandvik, SKF, AlfaLaval och ABB. Kurserna i verkstadssektorn har stigit från de nedtryckta nivåerna som rådde efter halvårsrapporterna. Vinstprognoserna har dock inte rört sig särskilt mycket och p/e-talen stiger därför.

En annan tungviktare vars värdering stigit de senaste månaderna är Ericsson. Aktien föll som en sten efter halvårsrapporten och har inte återhämtat sig än. Däremot har vinstprognoserna kapats rejält de senaste månaderna. P/e-talet för nästa år har därför stigit med 25 procent trots att aktien är ned ett par procent.

Anmärkningsvärd är också Fingerprint Cards utveckling. Kursen har rasat 40 procent men vinstprognoserna för nästa år har rasat ännu mer: 50 procent. Värderingen är därför 20 procent högre idag än för två månader sedan.

De indextunga bankerna har inte gjort mycket väsen av sig sedan halvårsrapporterna. Kurser, prognoser och värderingar har bara rört sig marginellt de senaste två månaderna. Värt att notera är dock hur väldigt lika p/e-talen ligger för tre av dem. SEB värderas till p/e 12,7, Nordea 12,4 och Swedbank 12,4. Handelsbanken värderas som vanligt högre: 14,2.

De senaste månadernas dramatik kring bostadsutvecklarna fångas bara delvis upp i vår lista. Vi har dragit gränsen vid bolag som bevakas av minst 5 analytiker så merparten av bostadsutvecklarna faller bort. JM och Bonava ligger dock i topp när det gäller sänkta värderingar de senaste två månaderna. P/e-talen för nästa år har i båda aktierna fallit cirka 15 procent.

JM är enda bolaget utanför råvarusektorn som värderas till ett ensiffrigt p/e-tal. Bonava är hack i häl på 10,1.

Mycket annat byggrelaterat har också gått dåligt de senaste månaderna. Peab, Lindab, NCC, Eltel, Systemair, Nobia, Ahlsell och Bravida står alla på minus i vår kurslista här nedan. Alla utom Systemair har också lägre värderingar idag än för två månader sedan. I Systemair har prognoserna fallit något mer än kursen.

Spelutvecklaren Netent har haft en lika svag utveckling som bostadsutvecklarna de senaste månaderna. Kursen har fallit 16 procent och värderingen 14 procent. P/e-talet på knappa 24 är klart lägre än konkurrenten Evolution Gaming som ligger kvar på de p/e 29 som även Netent låg på tidigare.

Här nedan kan du själv se hur kurser, prognoser och värderingar förändrats de senaste två månaderna, alltså efter att den senaste rapportsäsongen var avklarad. Vi har begränsat listan till bolag där snittprognoserna baseras på minst fem estimat. Källa är databasen Factset.