Oron i Libyen har sänkt landets dagsproduktion från 1,6 miljoner fat per dag till 0,5 miljoner fat. Farhågorna för att oroligheterna skall sprida sig till mer oljerika nationer är påtaglig vilket har medfört att oljepriset rusat upp till 115 dollar per fat. Ett högt oljepris medför även högre dagshyror för borriggar, servicefartyg och andra tjänster kring oljeproduktionen.

Världen förbrukar idag cirka 85 miljoner fat per dag, eller 30 miljarder fat per år (ett fat motsvarar 159 liter).  En allt högre efterfrågan från ekonomier som Kina och Indien kommer sannolikt att medföra fortsatt ökande efterfrågan, som exempel kan nämnas att det bara i Kina säljs en miljon nya bilar per månad.

Det krävs att oljebolagen hittar nya utvinningsbara oljefyndigheter för att säkerställa den långsiktiga tillgången på olja. Nya oljefyndigheter kommer till största delen att hittas och utvinnas djupare och djupare ute till havs, vilket kommer att ställa allt högre krav på prospektering, borrning, service samt transporter.

Vi anser därmed att företag som är involverade i utvinning, prospektering, lagring och transport samt byggande av pipelines bör vara intressanta som investeringsalternativ.

På den norska börsen finns gott om företag som passar in på ovanstående kriterier. Nedan finns en tabell med ett axplock av de norska investeringsobjekt som står till buds i sektorn.

Från smörgåsbordet av intressanta aktier har vi valt att lyfta fram Fred Olsen Energy samt Petroleum Geo-Services.

Fred Olsen Energy opererar totalt 9 borrfartyg och borriggar, varav 8 ägs av företaget. Fred Olsen Energy offentliggjorde resultatet för det fjärde kvartalet 2010 den 17 februari. Rapporten mottogs med besvikelse av marknaden. Resultatet blev 20 procent lägre än marknadens förväntningar. Skälet var större startkostnader för oljeriggen Blackford Dolphin som skall användas för djuphavsborrning utanför Brasiliens kust.

Även underhållskostnader som var högre än förväntat under kvartalet påverkade resultatet negativt. Om vi ser på de prognoser som ligger i marknaden för innevarande år ser värderingen mycket aptitlig ut. Med de prognoser som nu finns på marknaden värderas bolaget till knappt 6 gånger innevarande års resultat, vilket med alla mått mätt är attraktivt.

Till detta kan läggas en direktavkastning som för år 2011 sannolikt kommer att hamna omkring 10 procent. Då flertalet av företagets riggar ligger på fasta kontrakt är intäktssidan förutsägbar. Det negativa med detta är självklart att stigande spotpriser till följd av stigande oljepriser inte får omedelbart genomslag i resultaträkningen. Vi rekommenderar Köp.

Vårt nästa val faller på Petroleum Geo-Services. Företagets affärside är att erbjuda ett brett utbud av produkter inklusive, seismiska och elektromagnetiska tjänster, datainsamling, bearbetning, reservoaranalys och tolkning.We help oil companies to find oil and gas reserves offshore worldwide. Kunderna består av oljeföretag som vill ha hjälp att hitta olje-och gasreserver till havs. Företaget bistår med detta överallt i världen.

Företaget bedriver verksamheten via 16 fartyg som samlar in data, den insamlade informationen processas sedan vid 23 datacentraler. Företaget har 34 kontor över hela världen.

I takt med att de stora oljefälten i bland annat Saudiarabien och Mexico nu visar på en nedåtgående produktion ökar insatserna för att hitta olja till havs. Oljeutvinningen sker på allt större havsdjup samt på allt djupare nivåer under havsbotten. Eller som en Vd för ett oljebolag uttryckte saken "det finns inga lätta fat med olja kvar att hitta".

Kostnaderna för att borra på dessa djup är astronomiska vilket gör den data som samlas in av Petroleum Geo-Services ovärderlig för oljebolagen.

Vi kan räkna med

en mycket kraftig intäktsökning för företaget de närmaste åren. Räknat på de prognoser som återfinns i marknaden värderas företaget för innevarande år till ett p/e-tal omkring 20. Blickar vi framåt till år 2012 faller p/e-talet till omkring 12-13. Vi anser att Petroleum Geo-Services verksamhet ligger helt rätt under en mängd av år framåt. Vår rekommendation blir Köp.