Till sifferexercisen hör också att budet är 25 procent högre än gårdagens kurs på 122,50 kr och 35 procent högre än genomsnittskursen under augusti som alltså var cirka 113 kr. Aktuell kurs 167 kr är 36 procent över gårdagens stängningskurs och 47 procent högre än genomsnittskursen i augusti.Vi höjde riktkursen för aktien för två veckor sedan. Riktningen var rätt men nivån 105 kr framstår idag som ganska löjligt låg. Då ansåg vi inte att ett p/e-tal på 18 gånger årets vinst per aktie och 15,5 gånger nästa års vinst per aktie var låg. Det var, enligt vår uppfattning, inte troligt att börsen skulle vilja betala mer. Bolagets Spanien-chef Victor Madera nettosålde under sommaren över 1,2 miljoner aktier varefter hans innehav inte var större än 64.606 aktier.Tidigare bedömningar av värdet på Capio-aktien är nu överspelade. Till saken hör även att riskkapitalbolag kan betala mer än de som placerar i börsnoterade aktier bland annat tack vare tillgång till billigare finansiering, högre andel lån, och skatteeffektiva ägarstrukturer.Intressant i denna uppköpssituation är att styrelsen sagt nej. Budet är fientligt och budgivarna har inte tillgång till intern information från bolaget på vilken de eventuellt skulle kunna räkna hem ett högre bud. Det kan betyda två saker: budet måste upp för att de ska kunna få sådan information och därefter kanske upp ännu en gång innan styrelsen rekommenderar budet och de större aktieägarna accepterar; eller att Apax/Nordic Capital viker sig redan i helgen. I sistnämnda fall sjunker aktien men inte hela vägen ned till gårdagens nivå.Mest troligt anser vi är att budet höjs åtminstone ett varv och i sådant fall på måndag. Att höjningen ska nå upp till aktuell kurs är inte säkert, men något i den vägen ska nog till. Rekommendationer i detta läge är beroende av riskbenägenhet. Försiktiga investerare säljer delar av innehavet redan idag.