När det gäller branschfonder sätter fondspararna sina förhoppningar till en bransch, som de hoppas ska utvecklas väl eller bättre än andra branscher. Samtidigt vill spararen att just den fond man väljer ska gå bättre än andra fonder i samma kategori.

För många fondsparare har fastighetsfonder en särställning. Fastigheter är greppbart och de flesta förstår, eller anser sig förstå, hur det funkar. Det kan vara mycket svårare att förstå hur it eller bioteknik fungerar. En allmän uppfattning är också att man ska investera i sådant man förstår.

Men fastighetsfonder är svårare än vad man kanske skulle kunna tro. Antalet är många, närmare 210 stycken olika. Dessutom är de uppdelade i fyra olika underkategorier. Så det är svårt att hitta rätt.

Den mest förekommande underkategorin är fastighetsfonder med global inriktning. I den finns det 115 olika fonder. Sedan kommer kategorin Asien där det finns 48 olika fonder, följd av Europa med 43 fonder. I USA-kategorin finns det bara 2 fastighetsfonder på den svenska marknaden. Den kanske mest kända fastighetsfonden bland svenska fondsparare, Länsförsäkringar Fastighetsfond, ingår i kategorin Europa.

Placera.nu har gått igenom de olika fastighetsfonderna. Som grupp gick de upp med 7,5 procent förra året. Bäst gick Länsförsäkringar Fastighetsfond med 48 procent, tvåa var Swedbank Robur Realinvest med en uppgång på 20 procent.

Vi har också funnit en som särskilt inte lever upp till våra förväntningar. Det är Skandia Global Property Securities Retail. Den steg med 2,8 procent.

Skandiafonden förvaltas av det externa bolaget Cohen & Steers vars investeringsteam består av 34 personer, placerade i New York, London, Bryssel och Hongkong. Portföljförvaltarna har i genomsnitt 21 års erfarenhet och har jobbat på företaget i genomsnitt i 10 år. På Cohen & Steers är det Ryan Hughes och James Millard som har varit ansvariga för fonden sedan start.

Inom Skandia tillhör fonden kategorin utvalda fonder med motiveringen att Cohen & Steers har ett starkt facit i förvaltning av globala fastighetsaktier. Förvaltarna har genererat hög överavkastning sedan start och under de flesta perioder. Till följd av fondens fokus på värdeförvaltning kan det leda till större avvikelser från index under kortare perioder.

Sedan fonden startade 2005 har det dock gått riktigt dåligt jämfört med andra globala fastighetsfonder. Sett både över de senaste tre och fem åren ligger avkastningen lägre än genomsnittet, samtidigt som risken är högre än majoriteten av andra liknande fonder. Fonden startade 2005 och hos Morningstar fick den sin första rating i oktober 2008, betyg 1.

Faktum är att den har prenumererat på lägsta betyg sedan dess, i 28 månader i sträck. Det är den faktiskt ensam om.

Vid årsskiftet uppgick fondens kapital till cirka 1,3 miljarder kronor. Nästan 45 procent av fonden medel var investerat i USA. 40 procent av investeringarna var investerade i Asien medan endast 12 procent låg i Europa. Fonden har investeringar i drygt 80 bolag.

Det största innehavet ligger i det amerikanska bolaget Simon Property Group. Enligt Morningstar har aktien stigit med 8 procent i år. Fondens näst största innehav, 4,5 procent, är Sun Hung Kai Properties, Ltd i Hongkong. Aktien är ned 3,5 i år.

Några svenska fastighetsaktier finns bland innehaven. Störst är Fabege på 24:e plats med en vikt i portföljen på 1,4 procent. I år har aktien backat med nästan 16 procent. Längre ned i ägarlistan finner vi också Castellum på 0,6 procent vikt. Avkastningen i år ligger på minus 5,5 procent.

Placera.nu anser att om en fond, under så lång tid, har uppvisat så dåliga resultat finns det ingen anledning att rekommendera annat än Sälj.