Xponcards styrelse rekommenderar enhälligt budet. Oberthur har fått oåterkalleliga åtaganden att acceptera budet från aktieägare representerande cirka 50,7 procent av aktierna i Xponcard. Det framgår av ett pressmeddelande. Acceptperioden väntas löpa från 12 mars till 4 april.Johan Rapp, Consepio och Svolder och "vissa andra aktieägare" i Xponcard har genom oåterkalleliga åtaganden accepterat budet på bolaget från Oberthur. Det framgår av pressmeddelandet från Oberthur. De tre ägarna ovan tillhör Xponcards fyra största enligt SIS Ägarservice ägartabell per den 28 december i fjol. Den tredje största ägaren heter Austria Card och är inte med bland dem som har accepterat budet, i alla fall inte sett till vad som framgår i pressmeddelandet.Oberthur avser att behålla en "betydande del av de anställda i Xponcerd som en del av den större enheten". Det skriver Oberthur i pressmeddelandet. Vidare framgår att styrelsens rekommendation att acceptera budet baseras på ett värderingsutlåtande från HQ Bank. Oberthur avser att lånefinansiera förvärvet, avtal har skrivits med Société Générale. Xponcard redovisade rörelseresultatet på 23,0 miljoner kronor för det gångna helåret. Försäljningen uppgick till 1.109 miljoner kronor (970).Oberthur Technologies är baserat i Frankrike och tillhandahåller säkerhetsteknologi. Bolaget hade en försäljning på 733 miljoner euro, motsvarande 6,9 miljarder kronor, under 2007. Bolaget är verksamt inom marknaderna för smarta kort, säkra tryckeritjänster och kontantskydd. Oberthur är noterat på Euronext Paris. Huvudägare är Francois Charles Oberthur Fiduciaire. Efter transaktionen avser Oberthur att integrera verksamheterna i Oberthur och Xponcard.På de nordiska, baltiska och polska marknaderna kommer Xponcards nuvarande enheter att utgöra hörnstenen för Oberthurs inträde i dessa länder. På andra marknader förväntas Xponcards enheter bli integrerade in i Oberthurs existerande organisationer, enligt ett pressmeddelande. /Direkt ------

Placera Nu:s systertidning Börsveckan pekade redan i somras ut Xponcard som en uppköpskandidat.

Analysen (se artikeln) mynnade dock ut i en neutral rekommendation av aktien. Motiveringen var att värderingen var något ansträngd. På pluskontot fanns uppköpsmöjligheterna, med just Oberthur eller tyska Giesecke & Devrient som köpare. Motiveringen var att dessa ville komma åt den nordiska bankmarknaden via XponCards etablerade affärskontakter inom sektorn och att storägarna med Johan Rapp i spetsen säkerligen längtar efter ett sånt besked.

Sedan dess har Xponcard och den svenska konkurrenten ACSC gått ihop och bildat en plastkortskoncern med bättre möjligheter till kostnadsbesparingar, i syfte att möta den alltjämnt höga prispressen på kortmarknaden. Börsveckans värderingsmodell, som bygger på diskonterade värden av framtida kassaflöden och utdelningar, ger en riktkurs på 170-175 kronor per aktie på ett års sikt för XponCard inklusive ACSC.Betydande synergieffekter kan utvinnas genom effektivisering och samordning av försäljning, produktion, inköp och ledningsfunktion, vilket på sikt kan öka lönsamheten inom koncernen.Budet på 157 kronor per aktie förefaller vara ganska snålt givet de förutsättningarna.