Telelogics resultat för första kvartalet blev 47,7 Mkr före skatt. Det var också 36 procent bättre än motsvarande period i fjol och 20 procent bättre än analytikernas prognos.

Rörelseresultatet blev 48,0 Mkr vilket motsvarade en marginal på 12,3 procent (10,2). Nettoresultatet blev 36,1 Mkr (28,4) vilket motsvarade en vinst på 0,15 kr (0,12) per aktie.

Nettoomsättningen ökade med 19 procent och uppgick till 389 Mkr (327). I lokal valuta var tillväxten 25 procent. Analytikern hade räknat med en tillväxt på 13,8 procent enligt SME Direkt.

Den organiska tillväxten uppgick till 10 procent vilket var lika mycket som det fjärde kvartalet 2006.

Licensförsäljningen uppgick till 321 Mkr (256), medan försäljning av konsult- och utbildningstjänster hamnade på 67,7 Mkr (71).

Asien/Pacific stod för den starkaste tillväxten av Telelogics geografiska områden . Tillväxten låg på 28 procent i lokal valuta. I Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA) var tillväxten 25 procent.  Amerika växte med 22 procent.

Flyg och försvarsindustrin fortsätter vara Telelogics största kundgrupp, försäljningen mot kundgruppen ökade med 28 procent. Försäljningen mot telekom ökade med 16 procent.

Enligt vd Anders Lidbeck är marknadsläget stabilt och efterfrågan god.

I början av 2005 presenterade Telelogic en långsiktig strategi som skulle innefatta att tillväxten skulle femfaldigas de närmaste fem åren. En högre volym bedömdes även öka förutsättningarna för en hög uthållig lönsamhet. Tillväxtvisionen kvarstår men bolaget betonar idag liksom tidigare att en förutsättning för att visionen ska kunna infrias är att bolaget kan finna ett lönsamt förvärvsobjekt till rätt pris.

I dagens rapport har Telelogic höjt prognosen för omsättningstillväxten i år från 5-10 procent till 7-12 procent. Resultatet bedömdes tidigare öka med 10-15 procent. Nu höjs den bedömningen till en ökning med 15-20 procent.

I samband med bokslutsbeskedet gjorde vi bedömningen att prognosen för 2007 var väl återhållsam och antog i en egen prognos en vinsttillväxt på 15 procent. Det innebär en vinst per aktie på ca 75 öre. Den bedömningen känns idag lite försiktig men vi avvaktar ytterligare ett kvartal innan en eventuell prognosjustering.

Även konsensusprognoserna enligt SME indikerade före dagens rapport ett klart bättre resultat än vad bolagets prognos antydde. Konsensusprognosen var en vinst på 77 öre per aktie i år. Trots den kraftiga avvikelsen för det första kvartalet ska man alltså inte räkna med några stora prognosjusteringar.

Aktierna stiger idag med drygt 7 procent eller med 1,10 kr till 16,60 kr. Det är 10 procent högre än vid årsskiftet men 14 procent lägre än för ett år sedan.

Vi har en längre tid haft en neutral inställning till aktien med en riktkurs på 15 kr. Rekommendationen neutral på 3-6 månaders sikt kvarstår.